ברקשייר האת'וויי דיווחה על גידול של 17 מיליארד דולר באחזקתה באלפאבית במהלך הרבעון השני, מה שהפך את חברת האם של גוגל לאחזקת המניות השלישית בגודלה. הדיווח חושף גם הימור חדש על דלתא איירליינס וערימת מזומנים שיא שירדה מהשיא שלה.
מדוע אלפאבית מדורגת כעת שלישית
ברקשייר מחזיקה בכמעט 106 מיליון מניות של אלפאבית, בשווי של כ-36.6 מיליארד דולר בסוף יוני. זה מציב את ענקית הטכנולוגיה לפני אחזקת קוקה-קולה של 35.1 מיליארד דולר, אך עדיין מאחורי אפל (69.7 מיליארד דולר) ואמריקן אקספרס (51.9 מיליארד דולר).
כ-60% מהמניות החדשות הגיעו מהצבת פרטית - העסקה של 10 מיליארד דולר שהוכרזה ביוני - והשאר נרכש בשוק הפתוח. הרכישה היא הסימן הברור ביותר עד כה שהמנכ"ל החדש של ברקשייר, גרג אייבל, מוכן להשקיע סכום גדול בשם יחיד.
חברות תעופה וחברות בנייה מקבלות מבט שני
ברקשייר הגדילה את אחזקתה בדלתא איירליינס ב-44%, כולל של כ-1.6 מיליארד דולר. זהו היפוך חד לעומת 2020, כשהחברה יצאה מכל ארבע מניות חברות התעופה שלה. היא גם העלתה את מעצי מטסי ב-142% (בכ-100 מיליארד דולר) והוסיפה 280 מיליארד דולר לחברת הבנייה לונאר.
ברבעון זה נרשמה גם הסכם של 6.8 מיליארד דולר לרכישת טיילור מוריסון, חברת בנייה. ביחד, מהלכים אלה מרמזים שאייבל מרגיש נוח לבצע הימורים על הוצאות צרכנים ודיור, תחומים שבופרט היה זהיר לגביהם.
אזהרת בורי לגבי סגנונו של אייבל
מייקל בורי, שניבא את משבר המשכנתאות של 2008, אינו משוכנע. הוא אמר שהמהלכים המוקדמים של אייבל נראים כ"מהלכי מסגרת" ולא כהשקעות אמיתיות, וטען שהמנהל החדש חסר את הסבלנות של באפט ל"הזדמנות הגדולה" - ההמתנה להזדמנות המושלמת.
בורי הוסיף שהוא אינו ממליץ על מכירה בחסר של המניה, אך חששותיו עולים ככל ששתי הקבוצות של מניות ברקשייר ירדו ביותר מ-3% השבוע, גם לאחר הרכישה החוזרת הראשונה של החברה מזה שנתיים.
ערמת המזומנים מתכווצת, אלפאבית נסוגה
יתרת המזומנים של ברקשייר הגיעה לשיא של 397 מיליארד דולר ברבעון הראשון, ולאחר מכן ירדה לכ-360 מיליארד דולר בסוף יוני. הוצאת הכספים מסבירה חלק מירידה זו, אם כי הרכישה החוזרת גם היא לקחה חלק.
מניות אלפבית נסוגו לאחרונה עקב עזיבות לא קשורות בחטיבת ה-AI שלה, מה שיכול היה לתת לברקשייר נקודת כניסה זולה יותר. אך ירידת המניות השבוע מעידה שהמשקיעים עדיין שוקלים אם ההשקעה האגרסיבית של אייבל היא הגיונית.
כל העיניים נשואות עכשיו לדיווח הרבעוני הבא כדי לראות אם אייבל ימשיך בקצב זה - או שהתגובה של השוק תקרר את התיאבון שלו.
