הערך הנומינלי של אופציות CALL על מדד S&P 500 זינק השבוע לשיא של 2.6 טריליון דולר – הימור ענק על המשך עליית מניות, שסוחרים נוהגים לפרש כאות שורי עבור ביטקוין. אך קריאה זו מגיעה עם הסתייגות חשובה – ששחקני השוק עדיין מנסים לפענח.
הנתון השיא
אופציות על S&P 500 רשמו נפח נומינלי של 2.6 טריליון דולר באופציות CALL – הגבוה ביותר שנרשם אי פעם. נתון זה משקף את הערך הכולל של המניות הבסיסיות המכוסות בחוזים אלה, ולא את הפרמיות ששולמו. השיא הקודם נקבע מוקדם יותר השנה, והנתון החדש מדגיש עד כמה הימורים ממונפים על עליות זורמים למניות גדולות בארה"ב.
ביטקוין נסחר היסטורית בקנה אחד עם מניות בתקופות של תאבון לסיכון. זינוק באופציות CALL על S&P 500 מאותת בדרך כלל שכסף מוסדי מהמר על מחירים גבוהים יותר, ומצב רוח זה מחלחל לעתים קרובות לעולם הקריפטו. בחודשים האחרונים, המתאם ל-30 יום בין ביטקוין ל-S&P 500 נע סביב 0.5, כלומר שני הנכסים נוטים לנוע יחד. לכן, שיא בכתיבת אופציות CALL היה אמור להיחשב כאור ירוק עבור BTC.
הסתייגות לא מוגדרת
הפעם, לעומת זאת, הקריאה השורית אינה פשוטה. אנליסטים העוקבים אחר הנתונים מתארים את הזינוק כשורי עבור ביטקוין אך עם הסתייגות חשובה – שלא פורטה בדיווחים הראשוניים. ללא בהירות לגבי מה בדיוק ממתן את האות, הסוחרים נותרים לנחש האם נפח האופציות משקף אמונה אמיתית או אנומליה הנובעת מגידור. ההסתייגות עשויה להתייחס להרכב העסקאות, לתאריכי הפקיעה, או ליחס בין CALL ל-PUT, אך לא ניתנה הסבר רשמי.
נפח האופציות השיא מגיע בזמן שביטקוין ממשיך להיסחר בטווח תנודתי, כשהשוק הרחב ממתין לזרז הבא. לעת עתה, נתון 2.6 טריליון הדולר הוא כותרת – אך האם הוא יתורגם לעלייה בביטקוין תלוי בהסתייגות שעדיין ממתינה לפירוט.
