מכירת החיסול בת שישה ימים בתעודות הסל הספוט של ביטקוין בארה"ב האיצה השבוע, כאשר היציאות נטו הגיעו ל-1.55 מיליארד דולר במהלך התקופה. הנסיגה המתמשכת צמצמה את סך התזרים הנטו לשנת 2026 ל-536 מיליון דולר בלבד, ומעמידה את השנה על סף הפיכה לשלילית נטו לראשונה מאז השקת הקרנות.
תזרים 2026 מתכווץ ל-536 מיליון דולר
לפני תחילת הרצף, התזרים הנטו מתחילת השנה עמד בנוחות מעל 2 מיליארד דולר. זה השתנה במהירות. בכל אחד מששת ימי המסחר עד 22 במאי יצא הון מהמוצרים, כשההיציאות היומיות הכבדות ביותר נרשמו באמצע השבוע. עד סגירת יום שישי, הנזק המצטבר מחק כ-74% מהרווחים הקודמים של השנה.
536 מיליון הדולר שנותרו הם הנתון הנמוך ביותר מתחילת השנה מאז תחילת פברואר. אם היציאות יימשכו גם בקצב מתון לעוד כמה מושבים, נתון התזרים הנטו הכולל לשנת 2026 יהפוך לאדום.
יציאות נטו לשנה הן כעת אפשרות ממשית
המתמטיקה פשוטה. עוד 537 מיליון דולר ביציאות – פחות מסך ששת הימים הנוכחי – ימחקו את יתרת התזרים הנטו. בהתחשב במהירות הנוכחית, סף זה עשוי להיחצות תוך שלושה עד ארבעה ימי מסחר אם המכירות לא יירגעו.
תזרים שנתי שלילי יסמן היפוך חד מחמשת החודשים הראשונים של 2026, שהיו חיוביים ברובם. הרצף כבר מחק את התזרים החזק של מרץ ואפריל, שהותיר את משתתפי השוק אופטימיים לגבי ביקוש מוסדי מתמשך.
לא זוהה זרז יחיד פומבי לשינוי. היציאות מתרחשות במקביל לנימה של הימנעות מסיכון רחבה יותר בנכסים דיגיטליים השבוע, אך תזרימי תעודות הסל התפצלו בעבר ממחירי הפעולה. הסוחרים יצפו מקרוב בנתוני יום שני כדי לראות אם הרצף יתארך ליום שביעי.
