לקוחות קרן הסל Bitwise רכשו אסימוני סולנה בשווי 9.65 מיליון דולר, כאשר הקרן הספוטית של מנהלת הנכסים סופגת SOL חדש וממשיכה לשלוט בקטגוריית קרנות הסולנה הספוטיות בארה"ב. הרכישה מכניסה הון אמיתי מאחורי BSOL בזמן שנתח השוק של הקרן כבר מהווה את הרף שיש להכות.
אחיזתה של BSOL בקטגוריית הסולנה הספוטית בארה"ב
BSOL אינה רק קרן אחת מבין כמה. היא הדומיננטית, והפער חשוב יותר מנתון הדולרים הכותרתי. דומיננטיות בקטגוריה כזו היא מגבירה את עצמה: הקרן הגדולה ביותר נוטה למשוך את התזרים הרב ביותר, מה ששומר עליה כקרן הגדולה ביותר.
עבור Bitwise, זה כל העניין בהפעלת מוצר סולנה ספוט מלכתחילה. הרכישה בסך 9.65 מיליון דולר קטנה במונחים מוחלטים. היא אינה קטנה במונחי אותות.
מדוע הרשת של סולנה זוכה להסתכלות שנייה
כאשר קרן ספוט אמריקאית קונה SOL ומחזיקה בו, האסימונים הללו יוצאים מהיצע המסחר הנזיל. זהו הקשר המכני בין ביקוש קרנות סל לאבטחת הרשת — אסימונים המושקעים או המוחזקים בנאמנות אינם זהים לאסימונים היושבים על ספר פקודות בבורסה.
הדומיננטיות של BSOL בשוק קרנות הסל של סולנה מגבירה את הביקוש ל-SOL, ובהרחבה, את מצב האבטחה של הרשת. זה הטיעון שגודל הקרן מציג עבורה, וזה הטיעון ש-Bitwise לא צריכה לאיית.
התמונה התחרותית
כל קרן סולנה ספוט אמריקאית אחרת נמצאת, בשלב זה, במרדף אחרי BSOL ולא בהובלה. זה מעצב כיצד הקטגוריה מתחרה. מתחרים יכולים לחתוך עמלות, לשווק חזק יותר, או להישען על הפצה — אבל הם לא יכולים לשכפל בקלות יתרון שנבנה על תזרים מצטבר.
זה גם מעצב כיצד נבנות אסטרטגיות השקעה בקריפטו. מקצי נכסים המחפשים חשיפה לסולנה דרך כלי ספוט אמריקאי מקבלים ברירת מחדל, וברירות מחדל דביקות.
הרכישה בסך 9.65 מיליון דולר מחזקת את העמדה הזו במקום לשנות אותה. לקוחות Bitwise קונים את הקרן הדומיננטית, והקרן הדומיננטית קונה עוד SOL.
למה לשים לב
המספר למעקב אינו הרכישה החד-פעמית. זהו האם נתח הקטגוריה של BSOL מחזיק מעמד כאשר עוד מוצרי סולנה ספוט אמריקאיים מתחרים על אותו תזרים. Bitwise לא אמרה למה היא מצפה בהמשך, וגם מתחרות הקרן לא חשפו את קלפיהן. סבב נתוני התזרים הבא יאמר יותר מכולם.
