Az amerikai kripto ETF-ek nyomás alatt maradtak az október 16-ig tartó héten: a Bitcoin-alapok mintegy 229 millió dollárt, az Ether-alapok pedig 320 millió dollárt veszítettek. Összesen a termékek 593 millió dollárt adtak vissza ebben az időszakban. Ez még mindig jelentős összeg – de lassabb vérzés, mint az előző héten.
A visszavonások üteme élesen enyhült: a kiáramlások 52%-kal csökkentek hétről hétre. Az eladás valamennyi jelentős ETF-et érintette, nem koncentrálódott egyetlen termékre sem, miközben a befektetők tovább csökkentették kockázati kitettségüket.
Hová ment a pénz
Az Ethert érte a nagyobb csapás. Az Ether ETF-ekből kivont 320 millió dollár nagyjából 40%-kal haladta meg a Bitcoin ETF kiáramlását – ez a különbség figyelemre méltó, mert az Ether-alapok általában a piac kisebb szeletét képviselik. A Bitcoin ETF-ek 229 millió dollárt veszítettek, ami szintén jelentős kilépés, de összehasonlításképpen enyhébb.
Egyetlen kibocsátó sem vitte el a teljes terhet. Az eladás a kategória minden jelentős alapját érintette – széles körű kockázatcsökkentés volt ez, nem egyetlen név elleni roham. Ez a minta inkább allokációs döntésekre utal, mintsem alap-specifikus problémákra.
Miért számít az 52%-os csökkenés
Az előző heti kiáramlás fele még mindig kiáramlás. De az irány és az ütem két különböző jelzés. Az 593 millió dolláros összeg csökkenés, nem fordulat – a hétről hétre 52%-os lassulás azonban arra utal, hogy a leghevesebb eladás talán már elmúlt.
Azok számára, akik ezeket a termékeket az intézményi étvágy proxyjaként követik, a különbségtétel maga a történet: a kereslet hűlt, majd lassabban hűlt tovább. Hogy ez lapos áramlásokká vagy friss beáramlásokká alakul-e, nyitott kérdés.
Mire érdemes figyelni
Az október 19-ével kezdődő hét napi áramlási adatai megmutatják, hogy az enyhülés tart-e, vagy megfordul. Ha az 52%-os lassulás csak egyhetes szünet volt, az összegek ismét emelkednek. Ha a stabilizáció kezdete, a következő heti adat még kisebb lesz.
Szintén érdemes követni: az Ether ETF-ek továbbra is felülmúlják-e a Bitcoin-alapokat a kifelé vezető úton. Az Ether nagyobb kiáramlása ezen a héten nem volt szokásos forma ezeknél a termékeknél, és egy második hét ugyanabban az irányban trenddé tenné, nem múló jelenséggé.
A tágabb tanulság egyszerűbb. A kripto ETF-ekből továbbra is távozik a pénz – csak lassabban. A befektetők a következő heti áramlási adatok megérkezésekor kapják meg a következő olvasatot.
