A Binance Research új jelentése szerint a Bitcoin árfolyamának gyengesége nem kripto-eredetű válság, hanem annak a tünete, hogy a tőke egy szűk csoportnyi, magas repülési amerikai részvénytéma felé áramlik. A kedden közzétett jelentés a Cboe Diszperziós Index 42-es értékére mutat, ami szokatlanul nagy szóródást jelez a részvénypiacokon, miközben a Bitcoin versenyez az AI-részvények rallyjával.
A rotációs elmélet
A Binance Research szerint kripto-specifikus sokk hiányában a Bitcoinra nehezedő ilyen nyomás gyakran átmenetinek bizonyult. A cég elemzői egyértelmű mintát látnak: a pénz a kriptóból egy koncentrált amerikai részvénycsoportba áramlik, különösen azokba, amelyek a mesterséges intelligenciához kapcsolódnak. A tőzsde kutatócsoportja ezt rotációnak nevezi, nem pedig a digitális eszközöktől való teljes elfordulásnak.
Mit mond a diszperziós index?
A Cboe Diszperziós Index azt méri, hogy az egyes részvények mennyire mozognak a szélesebb piachoz képest. A 42-es érték jóval a normális szint felett van – ez azt jelenti, hogy a befektetők néhány névre tesznek nagy téteket, miközben figyelmen kívül hagyják a többit. A Binance Research megjegyzi, hogy ez a környezet közvetlen versenyt teremt a tőkéért a Bitcoin és a legforróbb AI-nevek között. Amikor a kereskedők a Mag 7 vagy az AI-határ részvények után rohannak, a kripto lemaradhat.
Nincs szükség kriptoválságra
A jelentés központi állítása: a Bitcoin jelenlegi gyengesége külső eredetű. Nem egy hack, egy szabályozói fellépés vagy egy stablecoin lecsatolás eredménye. Ez azért fontos, mert a részvénypiaci áramlások által vezérelt ciklusok általában maguktól megfordulnak, amikor a hangulat változik. A Binance Research figyelmeztet, hogy ha egy kripto-eredetű esemény bekövetkezik, a kép megváltozik. De egyelőre a nyomás az AI-mánia mellékhatásának tűnik – nem pedig a Bitcoin strukturális problémájának.
