Bitcoin mungkin akan mengonfirmasi dasar pasar bearish pada bulan ini, menurut 10x Research, bahkan ketika imbal hasil Treasury yang meningkat mengancam mendorong Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga lagi pada September. Analisis firma riset tersebut menunjukkan adanya konvergensi faktor makro dan spesifik kripto yang dapat menjadi pijakan untuk titik terendah lokal. Namun, waktunya sempit — dan prospek makro masih belum pasti.
Hambatan makro
Imbal hasil Treasury terus meningkat, dan itu memberi tekanan pada Fed. 10x Research berpendapat bahwa jika tren ini berlanjut, bank sentral bisa dipaksa untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan September. Itu akan menjadi pukulan bagi aset berisiko, termasuk kripto. Imbal hasil yang lebih tinggi membuat obligasi lebih menarik dibandingkan dengan permainan yang volatil seperti Bitcoin, dan kenaikan suku bunga akan semakin memperketat likuiditas. Firma tersebut melihat ini sebagai risiko utama yang membayangi pasar saat ini.
Seperti apa dasar itu
10x Research belum menentukan tingkat harga untuk potensi dasar tersebut. Namun, pandangan firma tersebut menunjukkan bahwa kondisi saat ini — tren penurunan yang berkepanjangan, sentimen rendah, dan ketidakpastian makro — dapat menandai akhir dari penurunan terakhir. Dasar pada Agustus berarti Bitcoin menemukan dukungan pada bulan ini, lalu mungkin naik atau stabil hingga musim gugur. Itu adalah pembacaan optimis. Yang pesimis: imbal hasil terus naik, Fed menaikkan suku bunga, dan dasar terdorong lebih dalam ke tahun ini.
Tanggal besar berikutnya adalah pertemuan FOMC September. Sebelum itu, pasar akan mengamati laporan CPI Agustus dan komentar Fed. Jika imbal hasil terus naik, keputusan suku bunga bisa datang lebih cepat dari yang diperkirakan pasar — atau Fed mungkin memberi sinyal jeda. Untuk saat ini, 10x Research bertaruh bahwa Agustus adalah bulan ketika Bitcoin menempatkan dasar. Apakah taruhan itu berhasil tergantung pada pasar obligasi dan langkah selanjutnya bank sentral.
