Lonjakan Ethereum di atas $2.400 mulai terlihat kehabisan tenaga. Reli yang sempat membuat para trader optimis beberapa minggu lalu kini menunjukkan tanda-tanda kelelahan yang jelas, didorong oleh menurunnya permintaan dan memburuknya fundamental jaringan. Tanpa katalis baru, momentum yang mendorong ETH ke level tersebut perlahan memudar.
Permintaan mengering
Tekanan beli telah menurun secara signifikan. Data dari pasar spot menunjukkan penurunan volume yang stabil di bursa-bursa utama. Buku pesanan menipis, dan kedalaman bid yang mendukung kenaikan dari level $2.000 rendah sebagian besar telah menguap. Ini bukan kepanikan — ini hanya kelelahan. Trader yang sebelumnya ramai-ramai membeli saat harga naik kini hanya duduk diam, menunggu alasan untuk kembali masuk. Alasan itu belum muncul.
Fundamental jaringan melemah
Kelemahan tidak hanya terlihat pada grafik harga — tetapi juga muncul di on-chain. Jumlah alamat aktif harian di Ethereum telah menurun dalam dua minggu terakhir. Biaya transaksi, yang sering menjadi proksi permintaan jaringan, telah turun kembali ke level sebelum reli dimulai. Total Value Locked (TVL) DeFi, meskipun masih cukup besar, berhenti bertambah. Metrik-metrik ini menceritakan kisah sederhana: ekosistem tidak menarik aktivitas baru dengan kecepatan yang diperlukan untuk mempertahankan harga $2.400.
Waktunya juga kurang tepat. Pasar kripto secara keseluruhan sepi, dengan Bitcoin terbatas dalam kisaran dan sedikit kegembiraan di altcoin. Ethereum biasanya membutuhkan narasi yang panas — upgrade baru, ledakan DeFi, kemenangan regulasi — untuk bergerak naik sendiri. Saat ini, tidak ada pemicu seperti itu.
Apa yang diamati trader
Dengan permintaan yang melemah dan fundamental yang melunak, langkah selanjutnya tidak pasti. Para bull perlu mempertahankan area $2.300; penembusan bersih di bawah level itu bisa mempercepat penurunan kembali ke $2.200. Di sisi atas, $2.500 tetap menjadi batas atas yang sulit yang telah menolak pembeli sebelumnya. Hari-hari mendatang akan menguji apakah reli masih memiliki kehidupan atau koreksi adalah jalur yang lebih mungkin.
