Il recupero di Bitcoin sopra gli 80.000 dollari affronta questa settimana la sua prova più grande dell'anno. Dall'11 al 15 maggio, il calendario macro include l'IPC di aprile, il PPI, le vendite al dettaglio, i dati sulla liquidità della Fed, l'ultimo giorno di Jerome Powell come presidente e un vertice Trump-Xi — una combinazione che gli analisti del team di intelligence di GFdaily definiscono la finestra macro più consequenziale del 2026.
La sequenza dei dati
L'IPC di aprile sarà pubblicato martedì 12 maggio. Segue il dato di marzo che ha mostrato prezzi al consumo in aumento dello 0,9% su base mensile e del 3,3% su base annua, trainati dall'energia — in aumento del 10,9% — e dalla benzina, in aumento del 21,2%. Mercoledì arriva il PPI di aprile, dopo che il dato di marzo ha raggiunto il 4,0% su base annua, il maggior incremento annuale dal febbraio 2023. Giovedì arrivano le vendite al dettaglio di aprile e i dati del bilancio H.4.1 della Fed. L'ultimo H.4.1, del 7 maggio, mostrava attività totali della Fed vicine a 6,71 trilioni di dollari, saldi di riserva intorno a 3,03 trilioni di dollari e il Conto generale del Tesoro vicino a 878 miliardi di dollari. Sono molti dati in tre giorni.
La Fed e l'uscita di Powell
Il mandato di Jerome Powell come presidente della Fed termina il 15 maggio. Rimarrà come governatore con un profilo pubblico basso, ma il cambio di leadership aggiunge incertezza. La riunione del FOMC del 28-29 aprile ha mantenuto i tassi al 3,5%-3,75%, anche se un governatore ha dissentito per un taglio di 25 punti base e tre funzionari si sono opposti a un linguaggio accomodante. Questo dissenso mostra una divisione interna. La nomina di Kevin Warsh come prossimo presidente sta procedendo attraverso la Commissione bancaria del Senato, che ha tenuto un'audizione — ma non è ancora previsto un voto in aula. I mercati osserveranno eventuali dichiarazioni di Powell questa settimana che accennino alle sue opinioni dopo l'uscita.
Svolta geopolitica
Il vertice Trump-Xi aggiunge un elemento che nessuno dei precedenti test macro del 2026 aveva. Gli shock precedenti di quest'anno — il conflitto in Iran e l'interruzione nello Stretto di Hormuz a fine febbraio, inizio marzo e metà aprile — hanno già modificato il percorso dell'inflazione attraverso l'energia. Ora, un incontro faccia a faccia tra i leader statunitensi e cinesi potrebbe cambiare le dinamiche commerciali, le catene di approvvigionamento e la propensione al rischio. Per Bitcoin, è sia una narrazione di copertura che un fattore scatenante di volatilità.
Cosa è in gioco per Bitcoin
Bitcoin stava salendo gradualmente, riconquistando gli 80.000 dollari. Ma la combinazione di questa settimana — dati sull'inflazione caldi, una transizione alla presidenza della Fed e incertezza geopolitica — è il tipo di stress che mette alla prova se quel rally abbia gambe. Se l'IPC o il PPI sorprendono al rialzo, le speranze di tagli dei tassi svaniscono e gli asset rischiosi tendono a vendere. Se i dati si attenuano, potrebbe accadere il contrario. In ogni caso, i dati sul bilancio della Fed di giovedì mostreranno se le condizioni di liquidità si stanno irrigidendo o allentando — un fattore chiave per i mercati crypto.
La prossima cosa concreta: IPC alle 8:30 ET martedì, poi PPI mercoledì, poi vendite al dettaglio e H.4.1 giovedì, tutto prima della scadenza del mandato di Powell venerdì. Nessuno si aspetta una settimana tranquilla.
