Il volume giornaliero delle transazioni on-chain di Ethereum è ora in media superiore a 17 miliardi di dollari, superando di poco i 16 miliardi di Bitcoin secondo i dati del 2025 citati dall'analista di mercato Nomad. Il divario evidenzia come la rete di Ethereum sia guidata da DeFi, stablecoin e asset tokenizzati piuttosto che da semplici trasferimenti di valore. Nel frattempo, i grandi investitori hanno accumulato ETH in modo costante per più di due anni — e l'attuale prezzo di 2.381 dollari si trova proprio a un livello che potrebbe determinare la prossima mossa.
L'inversione del volume riflette l'utilizzo
I dati di Nomad mostrano che il valore giornaliero on-chain di Ethereum supera regolarmente quello di Bitcoin di circa 1 miliardo di dollari. Si tratta di un'inversione rispetto agli anni precedenti, quando Bitcoin dominava il volume lordo in dollari. La differenza è strutturale: l'ecosistema di Ethereum elabora un flusso costante di swap DeFi, regolamenti in stablecoin ed emissioni di token, mentre la rete di Bitcoin si concentra su transazioni meno frequenti ma di importo maggiore, tipiche di un asset di riserva di valore. L'inversione non è un picco isolato: è stata sostenuta dalle medie del 2025.
Due anni di acquisti da parte delle balene
Le balene hanno accumulato Ethereum in un'ampia fascia di prezzo compresa tra 2.200 e 4.800 dollari, secondo i dati on-chain. Ciò significa che hanno acquistato durante i ribassi e durante i rally, dimostrando una convinzione difficile da scalfire. Un periodo di accumulo di due anni è insolitamente lungo: la maggior parte delle balene entra ed esce più rapidamente. La persistenza suggerisce che vedono un valore a lungo termine anche quando il mercato era volatile.
Prezzo a una soglia chiave
L'attuale prezzo di Ethereum, 2.381 dollari, è vicino al Prezzo Realizzato degli indirizzi di accumulo — essenzialmente il costo medio di acquisto di quegli acquirenti costanti. Quando un asset viene scambiato a quel livello o al di sotto, spesso funge da supporto; al di sopra, da trampolino di lancio. In questo momento, ETH è sostanzialmente piatto rispetto a quel numero. Una rottura al di sotto potrebbe mettere alla prova la pazienza anche delle balene più impegnate. Un rimbalzo da qui confermerebbe la tesi dell'accumulo.
Nessun catalizzatore importante è previsto questa settimana, quindi l'attenzione del mercato rimane sul fatto che 2.381 dollari regga come supporto o ceda. Le balene hanno fatto la loro parte. Ora il prezzo deve seguire.
