Le azioni e i Treasury statunitensi sono saliti lunedì dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato un cessate il fuoco, una mossa che ha fatto scendere i prezzi del petrolio e attenuato i timori di un conflitto più ampio. L'S&P 500 è salito dell'1,2%, mentre il rendimento del Treasury decennale è sceso di 8 punti base al 4,12%, riflettendo uno spostamento verso asset più sicuri.
La tregua riduce il rischio geopolitico
Il cessate il fuoco, annunciato domenica dai mediatori in Oman, interrompe mesi di crescenti tensioni nel Golfo Persico. Gli investitori si erano preparati a potenziali interruzioni delle spedizioni di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz. Con quella minaccia ora scongiurata, i prezzi del greggio sono scesi del 4% a 72 dollari al barile.
Il calo del petrolio allevia le preoccupazioni sull'inflazione
I prezzi più bassi del petrolio sono un segnale positivo per le banche centrali. La Federal Reserve ha monitorato attentamente i costi energetici mentre valuta quando tagliare i tassi di interesse. Un calo prolungato del greggio potrebbe contribuire a portare l'inflazione complessiva più vicina all'obiettivo del 2% della Fed, dando ai policymaker più margine per allentare.
La fiducia torna sui mercati
Il cessate il fuoco ha anche rafforzato il sentiment degli investitori in generale. Il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato 350 punti e il Nasdaq è salito dell'1,5%. I volumi di scambio sono stati superiori alla media mentre il denaro è tornato verso le azioni dopo settimane di cautela. I prezzi dei bond sono saliti, spingendo i rendimenti al ribasso, poiché i trader hanno scontato un premio per il rischio più basso.
Il rally è stato generalizzato. I titoli energetici sono scesi a causa del calo del petrolio, ma i guadagni nei settori tecnologico, finanziario e dei beni di consumo discrezionali hanno più che compensato le perdite. Il VIX, spesso chiamato l'indice della paura di Wall Street, è sceso a 15 da 19 della scorsa settimana.
Gli analisti hanno affermato che il cessate il fuoco rimuove un'importante incertezza che aveva mantenuto i portafogli orientati verso liquidità e posizioni difensive. Il prossimo focus sarà se la tregua reggerà e cosa significherà per le catene di approvvigionamento globali.
