米国株と米国債が上昇、イラン停戦で原油価格下落

米国株と米国債は月曜日に上昇した。米国とイランが停戦に合意し、これにより原油価格が下落し、より大規模な紛争への懸念が和らいだ。S&P500は1.2%上昇し、10年物国債利回りは8ベーシスポイント低下して4.12%となった。これは安全資産へのシフトを反映している。

停戦で地政学リスクが低下

オマーンの仲介国により日曜日に発表された停戦は、ペルシャ湾で数カ月にわたり高まっていた緊張を停止させる。投資家はホルムズ海峡を通る石油輸送の混乱の可能性に備えていた。この脅威がなくなったことで、原油価格は4%下落し1バレル72ドルとなった。

原油価格の低下は中央銀行にとって歓迎すべき兆候だ。連邦準備制度理事会（FRB）は利下げのタイミングを検討するにあたり、エネルギーコストを注視してきた。原油の持続的な下落は、全体的なインフレをFRBの目標である2%に近づけ、政策当局者により多くの緩和余地を与える可能性がある。

停戦はまた、投資家心理を広く押し上げた。ダウ工業株30種平均は350ポイント上昇し、ナスダックは1.5%上昇した。数週間の慎重姿勢を経て資金が株式に戻り、取引高は平均を上回った。債券価格は上昇し、利回りを押し下げた。トレーダーはより低いリスクプレミアムを織り込んだ。

上昇は幅広いセクターに及んだ。エネルギー株は原油安で下落したが、テクノロジー、金融、一般消費財・サービスセクターの上昇が損失を十分に相殺した。ウォール街の恐怖指数と呼ばれるVIXは先週の19から15に低下した。

アナリストは、停戦によりポートフォリオを現金やディフェンシブなポジションに傾けていた大きな重しが取り除かれたと述べた。次の焦点は、停戦が維持されるかどうか、そしてそれが世界のサプライチェーンに何を意味するかになる。