低流動性が通常の動きを歪める仕組み
市場参加者が減少すると、同じ注文フローでも活況な日よりも価格が大きく動く。ターゲット・ボラティリティ・ファンドやリスクパリティ・ファンドによるシステマティックなリバランスは、特にボラティリティが上昇すると、その動きをさらに増幅させる。平時には安定した需要源となる自社株買いは、決算ブラックアウト期間中は停止する傾向があり、買い戻しが下支えしないため下落が深まる可能性がある。これらの要因が相まって、小さなニュースが大きな変動に連鎖する状況が生まれる。
原油要因とその波及効果
株式市場は原油価格の安定を好む。原油の急騰や急落は、ヘッドラインインフレに直接影響し、運輸、化学、一般消費財セクターの利益率を圧迫する。OPECプラスの生産決定と割当遵守が供給面での最大のレバーであり、一方
