予測市場プラットフォームのKalshiは、約10億ドルの新規資金調達に向けて協議を進めていると、事情に詳しい関係者が明らかにした。このラウンドが実現すれば、同社の評価額は約400億ドルとなり、非上場の金融テクノロジー企業としては最も価値の高い企業の一つとなる。ロイターが9月29日に報じた。
この資金調達ラウンドには、既存の出資者と新規投資家の両方が参加する見込みだ。報道で名前が挙がっているのは、Tiger Global ManagementとDragoneer Investment Groupである。最終条件はまだ交渉中であり、変更される可能性がある。
イベント契約の主流化への賭け
Kalshiは、現実世界の出来事の結果に連動する契約をユーザーが取引できる規制された取引所を運営している。同社は、こうした商品を規制する米国の金融・選挙関連の複雑な規制を何年もかけて乗り越えてきた。その取り組みにより、米国の顧客にイベントベースのデリバティブを合法的に提供できる少数のプラットフォームの一つとなっている。
400億ドルの評価額が確認されれば、同社のこれまでの非公開市場での評価額から大幅な跳ね上がりとなる。また、かつては政治マニア向けの目新しさとして片付けられていたニッチ分野に成長の余地があると投資家が見ていることを示している。予測市場は、選挙や経済データ、その他の予定されたイベントに関する不確実性を価格に反映する方法として、より注目を集めている。
ラウンドを支える名前
Tiger Global Managementは、高成長のテクノロジー企業への投資で知られるニューヨーク拠点の投資会社である。サンフランシスコ拠点のDragoneer Investment Groupも、後期段階の非公開企業に同様の焦点を当てている。両社とも協議への参加者とされている。いずれの会社も、この潜在的な取引について公にコメントしていない。
報道された調達が実現すれば、Kalshiは大きな資金力を得ることになる。同社はこの資金を、製品ラインナップの拡大、技術スタックの改善、新市場への進出に活用できる可能性がある。また、米国の規則内で運営する戦略の中心となってきたコスト部門である、より大規模なコンプライアンスおよび法務業務の資金に充てることもできる。
この数字が重要な理由
予測市場プラットフォームにとって400億ドルの評価額は、Kalshiを稀有な存在にする。比較すると、上場している取引所や証券会社の多くは、より低い時価総額しか持たない。この数字は、イベント契約が金融情勢の脇役ではなく標準的な一部となる未来を投資家が織り込んでいることを示唆している。
その未来は保証されていない。イベント契約の規制環境は依然として不透明であり、同社はどの種類の契約を上場できるかをめぐって法的課題に直面してきた。また、高い評価額は、実現するまでに数年かかる可能性のある収益成長への期待も高める。
次に起こること
協議は継続中であり、取引はまだ最終合意に至っていない。もしラウンドが報道通りに完了すれば、今年最大級の非公開資金調達の一つとなる。現時点では詳細は非公式のままであり、事情に詳しい関係者は協議が非公開であることを理由に匿名で語った。
投資家と競合他社は正式発表を注視するだろう。それまでは、10億ドルという数字と400億ドルという評価額は目標であり、事実ではない。
