A Kalshi, plataforma de mercado de previsões, está em negociações avançadas para levantar cerca de US$ 1 bilhão em novo financiamento, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. A rodada avaliaria a empresa em aproximadamente US$ 40 bilhões, um número que a tornaria uma das empresas de tecnologia financeira de capital fechado mais valiosas. A Reuters noticiou as discussões em 29 de setembro.
Espera-se que a rodada de financiamento inclua uma mistura de investidores existentes e novos. Entre os citados no relatório estão a Tiger Global Management e a Dragoneer Investment Group. Os termos finais ainda estão sendo negociados e podem mudar.
Uma aposta na popularização dos contratos de eventos
A Kalshi opera uma bolsa regulamentada onde os usuários negociam contratos atrelados ao resultado de eventos do mundo real. A empresa passou anos navegando pelo emaranhado de regulamentações financeiras e eleitorais dos EUA que regem tais produtos. Esse trabalho a colocou em um pequeno grupo de plataformas que podem legalmente oferecer derivativos baseados em eventos para clientes americanos.
A avaliação de US$ 40 bilhões, se confirmada, representaria um salto acentuado em relação às marcas anteriores da empresa no mercado privado. Também sinaliza que os investidores veem espaço para crescimento em um nicho que antes era descartado como uma novidade para aficionados por política. Os mercados de previsões têm atraído mais atenção como forma de precificar a incerteza em torno de eleições, dados econômicos e outros eventos programados.
Os nomes por trás da rodada
A Tiger Global Management é uma firma de investimentos sediada em Nova York conhecida por apoiar empresas de tecnologia de alto crescimento. A Dragoneer Investment Group, com sede em São Francisco, tem foco semelhante em empresas privadas em estágio avançado. Ambas são descritas como participantes das negociações. Nenhuma das firmas comentou publicamente sobre o possível acordo.
A captação relatada daria à Kalshi um poder de fogo significativo. A empresa poderia usar o capital para expandir sua linha de produtos, melhorar sua infraestrutura tecnológica ou avançar em novos mercados. Também poderia financiar uma operação maior de compliance e jurídica, um centro de custos que tem sido central para sua estratégia de operar dentro das regras dos EUA.
Por que o número importa
Uma avaliação de US$ 40 bilhões para uma plataforma de mercado de previsões colocaria a Kalshi em um patamar raro. Para comparação, muitas bolsas e corretoras de capital aberto têm valor de mercado inferior. O número sugere que os investidores estão precificando um futuro em que os contratos de eventos se tornem parte padrão do cenário financeiro, e não uma atração secundária.
Esse futuro não é garantido. O ambiente regulatório para contratos de eventos permanece indefinido, e a empresa tem enfrentado desafios legais sobre quais tipos de contratos pode listar. Uma avaliação elevada também aumenta as expectativas de crescimento de receita que pode levar anos para se materializar.
O que acontece a seguir
As negociações estão em andamento e nenhum acordo foi finalizado. Se a rodada for fechada conforme descrito, seria uma das maiores captações privadas do ano. Por enquanto, os detalhes permanecem não oficiais, e as pessoas familiarizadas com o assunto falaram sob condição de anonimato porque as discussões são privadas.
Investidores e concorrentes estarão atentos a um anúncio formal. Até lá, o valor de US$ 1 bilhão e a avaliação de US$ 40 bilhões são metas, não fatos.
