21シェアーズは、イーサリアムとポルカドットのETFを改名し、ステーキングを売りにした。これらのファンドは現在、21シェアーズ・イーサリアム・ステーキングETFおよび21シェアーズ・ポルカドット・ステーキングETFとして取引されており、この変更は8月25日に提出された5件の8-Kフォームで開示された。同じ提出書類には、価格算出をCFベンチマークからFTSEインデックスに移行すること（木曜日から有効）、および手数料の徴収を四半期ごとに変更することも示されている。
ステーキングが目玉に
イーサリアムファンドは、今年初めからすでにイーサのステーキングを行っており、報酬スケジュールを公開しているため、名称変更は実態に即したものだ。ポルカドットも今回、名実ともにステーキングクラブに加わった。ARKインベストとのビットコインETF、およびXRPとドージコインのETFは、従来の名称を維持している。
新しい価格ベンチマーク
8月27日から、21シェアーズの全5ファンドは、価格算出にFTSEインデックスを使用し、CFベンチマークのレートを置き換える。この動きは、21シェアーズのCFベンチマークライセンス終了に続くものだ。CMEブランドのレートは、これらのファンドについては8月31日に失効する。ブラックロックのIBITとETHBは依然としてCME CFレートを使用しているため、両発行体は現在、異なる価格算出基盤を採用している。
手数料スケジュールが厳格化
21シェアーズは、スポンサー報酬を毎週ではなく少なくとも四半期ごとに徴収し、支払いはコインで受け取る。これは小さな運用上の変更だが、報酬が原資産で累積されるステーキング収益モデルと整合するものだ。
ステーキングの仲間たち
21シェアーズだけではない。フィデリティはFETHのイーサをステーキングする申請を行い、保有者に四半期ごとに現金を支払い、投資家が報酬の85%を保持し、残りの15%を手数料とする計画だ。ブラックロックは、ステーキング型ETHファンド「ETHB」を2月18日に立ち上げたが、当初のスポットETHファンドは依然としてステーキングを行っていない。イタリアの銀行インテーザ・サンパオロは、前四半期にビットコインファンドの保有を94%削減し、ステーキング型イーサリアムのポジションを3倍に増やした。これは、機関投資家の資金がどこに向かっているかを明確に示している。
しかし、ステーキングには特有のリスクがある。ステーキングされたイーサは、混雑した引き出し待ち行列から抜け出すのに数週間かかることがある。つまり、ステーキング型ETFの保有者は、他のファンドにはない償還遅延の可能性に直面する。これは利回りと流動性のトレードオフであり、市場がどのように展開するかを見守ることになる。
