約1.74兆ドルを運用する資産運用会社フランクリン・テンプルトンは、暗号資産（仮想通貨）のオンランププロバイダーであるMoonpayと提携し、機関投資家がステーブルコインをトークン化されたマネーマーケットファンドの株式と直接オンチェーンで交換できるようにした。この提携は、フランクリン独自のブロックチェーン対応記録管理システム「Benji Technology Platform」と、Moonpay Tradeの機関投資家向けインフラを結びつけるものだ。
統合の内容
仕組みはシンプルだ。Moonpay Tradeを利用する適格機関投資家は、フランクリン・テンプルトンが運用するトークン化マネーマーケットファンドへのエクスポージャーを得るために、ステーブルコインを交換できるようになる。オフチェーンのブリッジや手動の決済レイヤーは不要だ。取引はオンチェーンで行われ、Benjiの分散型台帳が記録管理を担い、Moonpayのバックエンドが取引執行とカストディのレールを提供する。
実際には、多額のUSDCを保有するファンドマネージャーが、暗号資産エコシステムを離れることなく、トークン化された国債ファンドにスワップできるということだ。フランクリン・テンプルトンのBenjiプラットフォームは何年も前から稼働しているが、主要な暗号資産取引インフラプロバイダーに直接接続されたのは今回が初めてとなる。
トークン化マネーマーケットファンドは、実際に大手証券会社の資金を引き付けている数少ない暗号資産のユースケースの一つだ。フランクリン・テンプルトンは、自社のブロックチェーンネイティブファンドを推進する最大の伝統的資産運用会社であり、これをMoonpay Tradeのような取引所型プラットフォームに接続することで、一部の機関投資家が参入をためらっていた障壁を取り除いた。
このタイミングは偶然ではない。伝統的なマネーマーケットファンドの利回りが5%超で推移し、ステーブルコイン保有者が暗号資産のレールを離れずに利回りを求めている中、このような商品はギャップを埋める。フランクリンはバランスシートの信頼性をもたらし、Moonpayは流通とコンプライアンスのゲートキーピングを提供する。
提携の内側
今回の提携では、Moonpayがファンドを保有したり、フランクリンが取引所を運営したりする必要はない。Benjiは株式の所有権と償還の単一の真実の情報源であり続ける。Moonpay Tradeは適格性を確認し、ステーブルコインの部分を処理し、注文をBenjiのスマートコントラクトにルーティングする。両システムはAPIを介して通信し、共有台帳や資本プールは不要だ。
消費者向けオンランプとしてスタートし、後に機関投資家向けのMoonpay Tradeを立ち上げたMoonpayにとって、これは資産管理分野に本気で取り組む姿勢を示すものだ。フランクリンにとっては、既存のワークフローを離れることなく、オンチェーンファンドをアクティブな暗号資産トレーダーに届けることができる流通面での勝利となる。
両社は、個人投資家向けへの拡大や追加のファンドタイプの導入に関する時期を明らかにしていない。明確なのは、オンチェーンマネーマーケットファンドのチャネルが、ステーブルコイン経済からの直接的なパイプラインを手に入れたということだ。
