알트코인 시즌 지수(Altcoin Season Index)가 49를 기록 중이다. 이는 비트코인에서 실질적인 이탈을 의미하는 75 임계치를 크게 밑도는 수준이다. 알트코인이 시장을 주도한 지 256일이 지났으며, 비트코인의 마지막 우세 기간은 불과 21일 전에 끝났다. 두 트레이더는 진정한 알트코인 붐이 현실화되려면 수년이 걸릴 수 있으며, 아예 오지 않을 수도 있다고 경고한다.
49라는 수치가 실제로 의미하는 바
\n이 지수는 지난 90일간 상위 50개 코인 중 비트코인을 능가한 코인의 수를 추적한다. 현재 절반 미만이 그렇다. 이는 드문 현상이 아니다. 역사적으로 알트코인 시즌은 평균 17일 지속되며 67일마다 발생하는 반면, 비트코인 시즌은 더 좁은 간격으로 집중된다. 하지만 현재 비트코인 우세 기간은 일반적인 경우보다 길며, 지수는 마지막 알트코인 랠리가 끝난 지 256일이 지난 후에도 75 근처에 도달하지 못했다.
트로피 자산 논쟁
\n트레이더 Crypto Kid는 알트코인을 "트로피 자산(trophy assets)"이라고 불렀다. 즉, 막대한 자금이 시장에 유입될 때만 랠리를 펼치는 코인이라는 의미다. 그는 2020~2021년에 있었던 것과 같은 양적 완화가 진정한 알트코인 시즌에 필요하며, 이는 적어도 2028년이나 2029년까지는 일어나지 않을 것이라고 주장했다. 이는 빠른 순환 전환을 기대하는 보유자들에게 암울한 일정표다.
현재 주목받는 영역
\n또 다른 트레이더 Player1Taco는 현재의 관심이 광범위한 순환 전환이 아닌 AI 관련 서사에 집중되어 있다고 지적했다. Venice Token(VVV)은 지난 1년 동안 300% 이상 상승했다. 그는 또한 탈중앙화 물리적 인프라 네트워크(DePIN)를 AI와 실제 자산이 만나는 핵심 영역으로 강조했다. World Mobile과 Helium 같은 프로젝트가 주목받고 있다. 하지만 이는 국지적 현상일 뿐, 전반적인 상승 물결은 아니다.
알트코인이 따라잡지 못하는 이유
\n수치가 그 이유의 일부를 설명한다. 비트코인은 5월 17일 약 77,000달러에 근접했지만, 30일 만에 약 24% 하락하여 61,282달러가 되었다. 그러나 진짜 문제는 구조에 있다. 시장의 코인 수는 2017년 약 3,000개에서 수천만 개로 폭발적으로 증가했다. 자본은 모든 티커에 걸쳐 더 얇게 분산되어 있다. 대부분의 알트코인은 비트코인의 고정된 2100만 개 한도가 없으며 인플레이션 공급 구조를 가지고 있어, 더 집중된 자금 없이는 2021년 고점을 회복하기 어렵다. 새로운 자극 물결이 없다면 수학이 맞지 않는다.
두 트레이더는 한 가지에 동의했다: 암호화폐 역사상 개발에 가장 좋은 환경 중 하나라는 점이다. 하지만 개발과 토큰 가격은 같은 것이 아니다. 지수는 49에 머물러 있으며, 시계는 계속 흘러가고 있다.
