바이낸스 CEO 리처드 텡은 토큰화가 규제, 기관 접근, 채택, 시장 인프라의 결합으로 중요한 변곡점에 가까워지고 있다고 말했다. 5월 21일 X(옛 트위터)에 게시한 글에서 텡은 향후 12~18개월이 토큰화된 금융의 궤적을 정의할 수 있으며, 이는 자산이 발행·거래·결제되는 방식을 재편할 수 있는 변화라고 주장했다.
결합하는 힘
텡에 따르면, 네 가지 요인이 동시에 맞물리고 있다. 여러 관할권의 규제 당국은 신중한 관망에서 벗어나 디지털 증권에 대한 더 명확한 프레임워크를 마련하는 방향으로 움직이고 있다. 한때 주저하던 기관 투자자들은 토큰화된 상품에 자본을 배분하기 시작했다. 기술 자체도 확장성과 규정 준수 도구가 개선되면서 성숙해지고 있다. 그리고 시장 인프라(거래소, 수탁사, 결제 시스템)는 토큰화된 자산을 위해 특별히 설계된 레일을 구축하고 있다.
텡은 특정 규제 당국이나 기관을 언급하지 않았지만, 그의 메시지는 분명했다. 조각들이 하나로 모이고 있다는 것이다. 채권, 부동산, 원자재 같은 실물 자산을 블록체인에 표현하는 토큰화는 수년간 논의되어 왔다. 그가 시사한 바는, 이제 논의가 행동으로 바뀌고 있다는 점이다.
12~18개월의 창
텡의 일정은 구체적이다. 그는 앞으로 1년 반이 "토큰화된 금융을 정의"할 수 있다고 말하며, 정책 입안자, 플랫폼, 투자자가 지금 내리는 결정이 향후 수년간 업계의 방향을 고정시킬 것임을 암시했다. 그 창은 짧지만, 놓칠 위험도 그만큼 크다.
이 발언은 바이낸스 자체가 토큰화 노력을 확대해 온 시점에 나왔다. 바이낸스는 다양한 발행사와 협력하여 전통적인 주식과 원자재의 토큰화된 버전을 출시했지만, 텡은 자신의 게시글에서 바이낸스 프로젝트를 언급하지 않았다. 대신, 그는 이 순간을 회사의 이정표가 아닌 업계 전반의 현상으로 규정했다.
무엇이 걸려 있는가
토큰화가 본격화되면 현재 금융을 지배하는 많은 중개자(청산소, 이전 대리인, 중앙 예탁기관)를 우회할 수 있다. 그러나 그 잠재력은 마찰도 만든다. 기존 업체들은 반발하고 있으며, 규제 당국은 변화 속도를 따라잡는 데 어려움을 겪고 있다. 텡의 게시글은 이러한 긴장을 인정했지만 해결책을 제시하지는 않았다.
그는 또한 바이낸스 자체가 직면한 특정 규제 문제를 다루지 않았다. 바이낸스는 규정 준수 문제로 여러 국가에서 집행 조치를 받아왔다. 텡의 성명에서 이러한 맥락이 빠진 것은 의문을 남긴다. 토큰화를 선도하는 기업이 따르는 규제 조사도 헤쳐 나갈 수 있을까?
현재로서는 시장이 주시하고 있다. 텡의 게시글은 신호이지만, 신호가 결과와 같은 것은 아니다. 앞으로 18개월은 그가 설명한 결합이 실제인지, 아니면 긴 블록체인 과대광고 행렬의 또 다른 약속에 불과한지 보여줄 것이다.
