비트코인의 장기 보유자(LTH) — 일반적으로 약세장을 견디는 투자자들 — 이 매도에 나서고 있다. 온체인 데이터에 따르면 LTH들은 지난 몇 주 동안 코인을 분배해 왔으며, 이는 역사적으로 가격이 약 $52,000까지 하락하기 전에 나타나는 패턴이다.
데이터가 보여주는 것
장기 보유자 공급량을 추적하는 지표는 7월 초부터 감소해 왔다. 과거 사이클에서도 비슷한 분배 단계는 비트코인이 $52,000 부근에서 국지적 바닥을 찾는 것으로 끝났다. 이는 이번 주 현재 가격보다 약 20% 낮은 수준이다.
이는 공황 매도가 아니다. 속도는 신중하며, 서둘러 빠져나가기보다는 차익 실현이나 리밸런싱에 가깝다. 하지만 누적 효과는 동일하다: 수요가 미지근한 상황에서 공급이 시장에 유입되는 것이다.
장기 보유자는 종종 암호화폐 시장의 '똑똑한 자금'으로 불린다. 이들은 여러 번의 호황-불황 사이클을 겪어왔으며, 보통 고점 부근에서 매도하고 저점 부근에서 매수하는 경향이 있다. 이들이 분배를 시작하면 주목할 가치가 있다.
시점도 좋지 않다. 비트코인은 이미 6월 말부터 하락세를 보이며 $68,000에서 $60,000 중반대로 떨어졌다. 역사적 패턴이 유지된다면, 매도가 소진되기 전에 $52,000까지 추가 하락이 있을 수 있다.
분석가들은 앞으로 며칠간 분배가 가속화되는지 둔화되는지 주시할 것이다. 주목할 주요 수준은 $60,000이다 — 이 수준이 무너지면 $52,000으로 가는 길이 열린다. 반대로 LTH들이 다시 매수에 나서면 약세 신호는 사라질 것이다.
아무도 폭락을 예상하는 것은 아니다. 하지만 데이터는 명확하다: 좋을 때나 나쁠 때나 보유해온 사람들이 포지션을 줄이고 있다. 이는 시장이 무시하기에는 위험한 신호다.
