比特币的长期持有者——那些通常能挺过熊市的投资者——开始抛售了。链上数据显示，过去几周，长期持有者（LTHs）一直在分发代币，这种模式在历史上往往预示着价格将跌至约5.2万美元。
数据揭示了什么
追踪长期持有者供应量的指标自7月初以来持续下降。在以往周期中，类似的派发阶段结束后，比特币往往在5.2万美元附近找到局部底部。这比本周当前价格大约低20%。
这并非恐慌性抛售。抛售节奏是有节制的，更像是获利了结或重新平衡仓位，而非夺路而逃。但累积效应是一样的：在需求依然疲软的情况下，供应涌入市场。
长期持有者常被称为加密领域的“聪明钱”。他们经历过多次牛熊周期，倾向于在接近顶部时卖出、接近底部时买入。当他们开始派发时，值得关注。
时机并不理想。比特币自6月下旬以来已持续下滑，从6.8万美元跌至6.5万美元区间。如果历史模式重演，在抛售耗尽之前，可能还会再跌一程至5.2万美元。
分析师将关注未来几天派发速度是加快还是放缓。关键观察位是6万美元——一旦跌破，通往5.2万美元的道路将打开。反之，如果长期持有者开始重新积累，看跌信号就会消退。
没有人预言崩盘。但数据很明确：那些历经风雨的持有者正在削减仓位。市场若忽视这一信号，后果自负。
