애플이 7월 30일 2026 회계연도 3분기 실적을 발표할 예정이며, 애널리스트들은 매출 1,088억~1,089억 달러, 주당순이익 1.88~1.89달러를 전망하고 있다. 오후 2시(태평양 시간) / 오후 5시(동부 시간)에 예정된 실적 발표 컨퍼런스 콜은 투자자들이 인공지능(AI)에 대한 애플의 자본 경량화 접근법에 호의적인 반응을 보인 가운데 열리며, 이러한 변화는 7월 중순 엔비디아와의 시장 가치 격차를 좁히는 데 기여했다.
AI 접근법이 중요한 이유
애플의 AI 전략은 온디바이스 추론과 무거운 작업을 위한 프라이빗 클라우드에 크게 의존하며, 구글이나 마이크로소프트 같은 경쟁사가 채택한 하이퍼스케일러 스타일의 자본 지출을 의도적으로 피한다. 애플은 온디바이스 중심 접근법이 지연 시간을 낮추고 프라이버시를 높이며, 대규모 서버 인프라 없이도 기능 확장을 가능하게 한다고 주장해 왔다. 이러한 자본 경량화 모델은 데이터센터 비용 급증 없이 AI에 노출되길 원하는 투자자들의 공감을 얻고 있다.
서비스 성장과 앱스토어 둔화
뱅크오브아메리카는 6월 분기 서비스 매출이 전년 동기 대비 약 14% 증가할 것으로 모델링했지만, 앱스토어 성장률은 이전 분기 약 9.8%에서 약 3.2%로 둔화된 것으로 나타났다. 이러한 둔화는 iCloud 및 라이선스 수익이 만회할 것으로 예상된다. 이 구성이 중요한 이유는 서비스가 하드웨어보다 높은 마진을 제공하며 애플 전체 수익성의 핵심 동력이 되었기 때문이다.
아이폰 수요 주목
투자자들은 업그레이드 사이클의 지속 가능성, 지역별 성과(특히 중국), 그리고 Pro 모델 비중이 평균 판매 가격에 미치는 영향에 대해 아이폰 수요를 면밀히 주시하고 있다. 중국은 현지 경쟁 심화로 인해 애플에게 변동성이 큰 시장이었다. 아이폰의 Pro 모델 비중은 마진에 중요하며, 기본 모델로의 전환이나 프로모션 활동 증가는 총이익률 전망에 영향을 미칠 수 있다. 실적 발표 컨퍼런스 콜에서는 아이폰 수요, 서비스 모멘텀, AI 지출 계획에 대한 논의가 포함될 것이다.
컨퍼런스 콜에서 주목할 점
7월 30일 컨퍼런스 콜은 경영진이 자본 경량화 AI 전략이 제품 로드맵으로 어떻게 이어지고 있는지, 그리고 서비스 둔화가 일시적 현상인지 추세인지에 대해 처음으로 언급할 기회가 될 것이다. 애널리스트들은 또한 중국의 경쟁 구도와 애플이 평균 판매 가격을 지지해 온 Pro 모델 비중을 어떻게 유지할 계획인지에 대한 세부 사항을 요구할 것으로 보인다. 컨퍼런스 콜은 오후 2시(태평양 시간) / 오후 5시(동부 시간)에 예정되어 있다.
