Suruhanjaya Perdagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) meluluskan kontrak perpetual Bitcoin pertama yang dikawal selia AS pada hari Jumaat, mewujudkan laluan pengawasan persekutuan untuk derivatif spot-BTC di venue Amerika. Langkah ini membawa produk yang telah lama didagangkan di platform luar pesisir ke dalam pemantauan langsung pengawal selia domestik.
Pengawasan persekutuan untuk perpetual
Kontrak perpetual adalah derivatif seperti niaga hadapan yang tiada tarikh luput. Ia menggunakan mekanisme kadar pembiayaan untuk memastikan harga kontrak hampir dengan harga spot asas. Sehingga kini, pedagang AS hanya boleh mengaksesnya melalui pertukaran luar pesisir tidak berdaftar, selalunya dengan perlindungan pengguna yang terhad. Kelulusan CFTC mewujudkan rangka kerja persekutuan yang jelas untuk instrumen ini di platform berdaftar.
Apa yang berubah untuk bursa
Mana-mana bursa derivatif berdaftar AS kini boleh memohon untuk menyenaraikan perpetual Bitcoin di bawah peraturan baharu. Agensi itu tidak menamakan firma mana yang telah memfailkan atau bila kontrak pertama akan mula beroperasi. Tetapi kelulusan itu menghapuskan kawasan kelabu undang-undang utama yang menghalang beberapa platform utama daripada menawarkan produk tersebut secara domestik. Ia satu perubahan yang boleh membentuk semula cara institusi Amerika berdagang derivatif kripto.
Langkah ini bukan sekadar mengenai satu produk. Ia menandakan kesediaan CFTC untuk membawa derivatif kripto di bawah rangka kerja pengawasan yang sama seperti niaga hadapan komoditi tradisional. Itu adalah perkara besar bagi industri yang sering beroperasi di kawasan tiada undang-undang kawal selia. Keputusan itu juga boleh memberi tekanan kepada agensi lain untuk menjelaskan pendirian mereka sendiri mengenai aset digital.
Garis masa untuk penyenaraian pertama masih tidak jelas. Bursa perlu mengemukakan buku peraturan terperinci dan pelan pengurusan risiko sebelum dilancarkan. Perintah CFTC menyediakan pentas, tetapi perdagangan sebenar mungkin mengambil masa beberapa minggu atau bulan. Buat masa ini, agensi itu telah membuka pintu — industri menunggu untuk melihat siapa yang akan melangkah masuk terlebih dahulu.
