De Commodity Futures Trading Commission keurde vrijdag de eerste in de VS gereguleerde Bitcoin-perpetualcontracten goed, waarmee een federaal toezichtpad voor spot-BTC-derivaten op Amerikaanse handelsplatformen is gecreëerd. Deze stap brengt een product dat lange tijd op offshore-platformen werd verhandeld onder direct toezicht van binnenlandse toezichthouders.
Federaal toezicht voor perpetuals
Perpetualcontracten zijn futures-achtige derivaten zonder vervaldatum. Ze gebruiken een financieringspercentage-mechanisme om de contractprijs dicht bij de onderliggende spotprijs te houden. Tot nu toe hadden Amerikaanse handelaren alleen toegang tot deze producten via niet-geregistreerde offshore-beurzen, vaak met beperkte consumentenbescherming. De goedkeuring van de CFTC creëert een duidelijk federaal kader voor deze instrumenten op geregistreerde handelsplatformen.
Wat er verandert voor beurzen
Elke in de VS geregistreerde derivatenbeurs kan nu onder de nieuwe regels een aanvraag doen om Bitcoin-perpetuals te noteren. Het agentschap heeft niet bekendgemaakt welke bedrijven een aanvraag hebben ingediend of wanneer de eerste contracten van start gaan. Maar de goedkeuring verwijdert een belangrijk juridisch grijs gebied dat sommige grote platformen ervan weerhield het product binnenlands aan te bieden. Het is een verschuiving die de manier waarop Amerikaanse instellingen crypto-derivaten verhandelen kan hervormen.
Deze stap gaat niet alleen over één product. Het geeft aan dat de CFTC bereid is crypto-derivaten onder hetzelfde toezichtkader te brengen als traditionele goederentermijncontracten. Dat is een grote ontwikkeling voor een industrie die vaak in een regelgevend niemandsland heeft geopereerd. Het besluit kan ook andere agentschappen onder druk zetten om hun eigen standpunten over digitale activa te verduidelijken.
De tijdlijn voor de eerste notering is nog onduidelijk. Beurzen zullen gedetailleerde regelboeken en risicobeheerplannen moeten indienen voordat ze van start gaan. Het bevel van de CFTC legt de basis, maar daadwerkelijke handel kan weken of maanden duren. Voor nu heeft het agentschap de deur geopend — de industrie wacht af wie als eerste door die deur gaat.
