A Comissão Europeia abriu uma revisão do regulamento da União Europeia sobre Mercados de Criptoativos, mais conhecido como MiCA, pouco mais de um ano após as regras históricas entrarem em vigor. A revisão tem como alvo stablecoins, finanças descentralizadas, staking e ativos tokenizados — áreas que a Comissão afirma terem evoluído rapidamente desde que o MiCA entrou em vigor em 2024.
Por que o MiCA está sob revisão
O MiCA foi redigido durante um período em que as criptomoedas ainda eram um mercado de nicho. Agora que os ativos digitais se tornaram mainstream, o arcabouço da regulamentação está sendo testado pela atividade real. A Comissão citou “a rápida evolução dos mercados de ativos digitais” como motivo para a revisão, embora não tenha apontado nenhum incidente ou empresa específica. A revisão é uma etapa formal prevista nas próprias disposições do regulamento, que exigem avaliações periódicas para acompanhar o setor.
O que a revisão examinará
Quatro áreas estão em destaque. Stablecoins — tokens atrelados a moedas fiduciárias ou outros ativos — são uma prioridade, dado seu uso crescente em pagamentos e DeFi. A revisão também analisará as finanças descentralizadas, ou DeFi, que operam sem intermediários tradicionais e se enquadram em uma zona cinzenta regulatória sob as regras atuais. O staking, processo de bloquear tokens para proteger uma rede blockchain em troca de recompensas, é outro foco. Por fim, ativos tokenizados — itens do mundo real, como títulos ou imóveis, representados em uma blockchain — serão avaliados para verificar se o sistema de classificação do MiCA ainda é adequado.
A revisão ainda não tem um prazo definido, mas a Comissão indicou que consultará participantes do setor, grupos de consumidores e reguladores nacionais antes de propor quaisquer alterações. Nenhuma emenda foi redigida, e as regras atuais permanecem em vigor.
O que acontece a seguir
A Comissão coletará feedback por meio de um processo de consulta pública que deve ser aberto nos próximos meses. Depois disso, produzirá um relatório com recomendações. Quaisquer mudanças legislativas precisariam passar pelo processo legislativo ordinário da UE, um procedimento que geralmente leva meses ou anos. Por enquanto, as empresas de criptomoedas que operam sob o MiCA não enfrentam mudanças imediatas, mas a revisão sinaliza que Bruxelas já está olhando para a próxima geração de regras.
O resultado da revisão é incerto. O que está claro é que a UE pretende ficar à frente de um mercado que não mostra sinais de desaceleração.
