คณะกรรมาธิการยุโรปได้เปิดการทบทวนกฎระเบียบว่าด้วยตลาดสินทรัพย์คริปโทของสหภาพยุโรป หรือที่รู้จักกันดีในชื่อ MiCA หลังจากที่กฎเกณฑ์สำคัญนี้มีผลบังคับใช้มาเพียงปีกว่า การทบทวนนี้มุ่งเน้นไปที่สเตเบิลคอยน์ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) การ Stake และสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นพื้นที่ที่คณะกรรมาธิการระบุว่ามีการพัฒนาอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่ MiCA มีผลบังคับใช้ในปี 2024
เหตุผลที่ต้องทบทวน MiCA
MiCA ถูกร่างขึ้นในช่วงที่คริปโทยังเป็นตลาดเฉพาะกลุ่ม แต่ปัจจุบันสินทรัพย์ดิจิทัลได้กลายเป็นกระแสหลัก ทำให้กรอบการกำกับดูแลถูกทดสอบด้วยกิจกรรมในโลกจริง คณะกรรมาธิการอ้างถึง “การพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล” เป็นเหตุผลในการทบทวน แม้ไม่ได้ระบุถึงเหตุการณ์หรือบริษัทใดเป็นพิเศษ การทบทวนนี้เป็นขั้นตอนตามข้อกำหนดของกฎระเบียบเอง ซึ่งกำหนดให้มีการประเมินเป็นระยะเพื่อให้ทันกับภาคส่วนนี้
สิ่งที่การทบทวนจะตรวจสอบ
มีสี่ประเด็นที่อยู่ในความสนใจ สเตเบิลคอยน์ — โทเค็นที่ผูกกับสกุลเงินคำสั่งหรือสินทรัพย์อื่น — เป็นประเด็นสำคัญ เนื่องจากการใช้งานที่เพิ่มขึ้นในการชำระเงินและ DeFi การทบทวนจะพิจารณาการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ซึ่งดำเนินการโดยไม่มีตัวกลางแบบดั้งเดิมและอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎระเบียบภายใต้กฎปัจจุบัน การ Stake ซึ่งเป็นกระบวนการล็อกโทเค็นเพื่อรักษาความปลอดภัยเครือข่ายบล็อกเชนเพื่อแลกรับผลตอบแทน ก็เป็นอีกประเด็นที่ให้ความสำคัญ สุดท้าย สินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็น — สินทรัพย์ในโลกจริง เช่น พันธบัตรหรืออสังหาริมทรัพย์ที่แสดงบนบล็อกเชน — จะถูกประเมินเพื่อดูว่าระบบการจำแนกประเภทของ MiCA ยังเหมาะสมหรือไม่
การทบทวนนี้ยังไม่มีกำหนดเส้นตายที่แน่นอน แต่คณะกรรมาธิการระบุว่าจะปรึกษากับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรม กลุ่มผู้บริโภค และหน่วยงานกำกับดูแลระดับชาติก่อนเสนอการเปลี่ยนแปลงใดๆ ยังไม่มีการร่างแก้ไขเพิ่มเติม และกฎปัจจุบันยังคงมีผลบังคับใช้
สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป
คณะกรรมาธิการจะรวบรวมความคิดเห็นผ่านกระบวนการปรึกษาหารือสาธารณะ ซึ่งคาดว่าจะเปิดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า หลังจากนั้นจะจัดทำรายงานพร้อมข้อเสนอแนะ การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายใดๆ จะต้องผ่านกระบวนการนิติบัญญัติตามปกติของสหภาพยุโรป ซึ่งโดยทั่วไปใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปี สำหรับตอนนี้ บริษัทคริปโทที่ดำเนินงานภายใต้ MiCA ยังไม่เผชิญกับการเปลี่ยนแปลงในทันที แต่การทบทวนนี้ส่งสัญญาณว่าบรัสเซลส์กำลังมองหากฎเกณฑ์รุ่นต่อไปอยู่แล้ว
ผลลัพธ์ของการทบทวนยังไม่แน่นอน สิ่งที่ชัดเจนคือสหภาพยุโรปตั้งใจที่จะนำหน้าตลาดที่ไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัวลง
