O presidente da Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, afirmou na terça-feira que a agência está avançando nos esforços para esclarecer como as empresas podem captar recursos onchain, mesmo após o fracasso do CLARITY Act no Congresso. Atkins fez as declarações durante uma entrevista em 29 de setembro no Squawk Box, da CNBC, programa que cobre mercados e política econômica. A entrevista também abordou ofertas públicas iniciais (IPOs) e outros temas, mas os comentários de Atkins sobre a captação de recursos via ativos digitais destacaram-se como um sinal de que a SEC não esperará pela ação dos parlamentares.
O que Atkins disse sobre os próximos passos da SEC
Atkins, que lidera a SEC, indicou que a comissão está prosseguindo para oferecer clareza sobre como captar fundos onchain. Isso significa que a agência está trabalhando em regras ou orientações que governem ofertas de valores mobiliários realizadas por meio da tecnologia blockchain e de tokens digitais. O presidente da SEC não apresentou um cronograma para quando essa clareza poderá chegar, nem detalhou que formato ela assumirá. No entanto, seus comentários na CNBC sugerem que a SEC está tratando a captação de recursos onchain como prioridade, mesmo sem uma nova legislação aprovada pelo Congresso.
Por que o fracasso do CLARITY Act é importante
O CLARITY Act, que abordaria a regulamentação dos ativos digitais, fracassou no Congresso. O colapso do projeto de lei deixou uma lacuna que a SEC agora tenta preencher por meio de sua própria elaboração de normas e orientações. Para as empresas que buscam levantar capital emitindo tokens ou outros instrumentos onchain, a falta de um marco legal claro tem sido um obstáculo constante. As observações de Atkins indicam que a SEC, sob sua liderança, está disposta a usar sua autoridade existente para fornecer parte dessa clareza, em vez de esperar que o Legislativo aprove uma nova lei.
A conexão com os IPOs
A participação de Atkins na CNBC também cobriu ofertas públicas iniciais (IPOs), o caminho tradicional para que as empresas captem investimentos do público em geral. Seus comentários sobre captação de recursos onchain foram feitos na mesma entrevista, conectando os dois tópicos. A disposição do presidente da SEC em discutir a formação de capital onchain em conjunto com IPOs sugere que a agência enxerga as ofertas de ativos digitais como parte integrante do mercado de capitais mais amplo, e não como um ecossistema isolado. Essa visão pode moldar a abordagem regulatória da SEC nos próximos meses.
O que acontece a seguir
A SEC não anunciou nenhuma proposta formal ou período de consulta pública vinculado às declarações de Atkins. Empresas e advogados que acompanham o setor aguardarão diretrizes formais, seja na forma de novas normas, cartas de não ação (no-action letters) ou boletins técnicos da equipe. Até lá, o impacto prático da entrevista de Atkins na CNBC limita-se a sinalizar intenções. As declarações do presidente da SEC em 29 de setembro deixam claro que a agência não está inerte após o fracasso do CLARITY Act, mas os detalhes exatos de como a captação de recursos onchain será regulamentada continuam indefinidos.
Por enquanto, a bola está no campo da SEC. O próximo movimento da agência — seja uma proposta de regra, um comunicado interpretativo ou outra iniciativa — definirá a rapidez com que o mercado poderá esperar por clareza real sobre a captação onchain. Atkins não especificou quando isso ocorrerá, e a SEC ainda não estipulou uma data. Aqueles que aguardam respostas precisarão acompanhar a agenda normativa da própria agência, e não o Congresso.
