SOL Strategies ar putea vinde Solana pentru a-și acoperi datoriile, în timp ce majoritatea deținerilor rămân blocate ca garanție

SOL Strategies, firma canadiană care deține aproximativ 460.000 SOL, a declarat că ar putea vinde o parte din trezoreria sa de Solana pentru a-și îndeplini obligațiile. La 30 iunie, compania avea 1,87 milioane C$ în numerar și aproximativ 22 de milioane C$ în active digitale care nu sunt blocate ca garanție, față de datorii curente de 37,33 milioane C$. Cea mai mare parte a SOL-urilor sale este legată ca garanție.

Structura datoriilor

Datoriile curente se împart în mai multe categorii. Există 3,31 milioane C$ în conturi de plătit, un bilet de 7,75 milioane C$ din achiziția HoudiniSwap, 784.000 C$ datorați unui furnizor și 865.000 C$ într-o reținere curentă din achiziție. Compania a împrumutat și 13,90 milioane C$ prin Kamino Finance și are 10,73 milioane C$ în datorii convertibile curente. Programele de rambursare variază: datoriile comerciale sunt scadente în 30 de zile, biletul Houdini se maturizează la 1 decembrie, reținerea este împărțită între 9 și 18 luni, Kamino nu are o maturitate fixă, iar datoriile se extind până în 2028/2030.

Peste jumătate din deținerile SOL sunt legate de împrumuturi. SOL Strategies are 252.851 SOL, în valoare de 26,4 milioane C$ la sfârșitul trimestrului, blocate ca garanție la Kamino pentru o datorie de 13,9 milioane C$. Această aranjament implică un risc: Kamino poate lichida automat dacă raportul împrumut-valoare atinge 75%, ceea ce ar crește expunerea la o scădere a SOL. După luarea în considerare a împrumutului Kamino, activele digitale au oferit aproximativ 34 de milioane C$ în lichiditate netă.

Cum plănuiește să plătească

Planul de lichiditate include reduceri de costuri, venituri din staking, validator și HoudiniSwap, vânzări selective de SOL, emisiuni de titluri și posibile împrumuturi prin biletul convertibil ATW. Conducerea a declarat că numerarul disponibil, cripto și alte resurse sunt suficiente pentru cel puțin 12 luni. Compania a vândut deja 65.001 SOL pe 8 iunie la un preț mediu de 87,88 C$, generând aproximativ 5,75 milioane C$ pentru a rambursa datoriile. De asemenea, a strâns 2,14 milioane C$ printr-un program de acțiuni la piață, iar deținătorii au convertit 2,85 milioane US$ din datorii ATW în aproximativ 1,78 milioane de acțiuni în timpul celor nouă luni.

Pierderea pe nouă luni

SOL Strategies a raportat o pierdere netă de 119,36 milioane C$ pentru cele nouă luni până în iunie. Aceasta include 61,95 milioane C$ în pierderi de reevaluare a activelor digitale, 22,82 milioane C$ în pierderi cripto realizate și 16,11 milioane C$ în cheltuieli de depreciere. Compania a folosit 7,80 milioane C$ în numerar pentru activități operaționale în această perioadă. Pe partea de venituri, HoudiniSwap a generat 1,2 milioane C$ în comisioane și 768.000 C$ în EBITDA în iunie, în timp ce operațiunile de staking și validator au contribuit cu 622.299 C$ în trimestru.

Testul pe termen scurt este dacă aceste afaceri generează suficientă numerară pentru a-și acoperi obligațiile fără vânzări suplimentare de SOL sau diluare. Evaluarea proprie a companiei este că are suficiente pentru un an, dar marja este subțire.