Крупные финансовые институты и рыночные посредники США пришли к консенсусу о том, что переход к токенизированным активам и цифровым деньгам неизбежен, согласно новому отчету рейтингового агентства Moody's Ratings, опубликованному во вторник. Этот вывод, являющийся частью серии углубленных отраслевых обзоров агентства, появляется в то время, когда токенизированные активы уже используются в США, но их применение остается ограниченным.
Почему этот консенсус важен
В отчете не называются конкретные компании, но он охватывает широкий спектр финансовой экосистемы: банки, брокеры-дилеры, банки-кастодианы и другие рыночные посредники. По словам Moody's, эти игроки теперь в целом согласны с тем, что токенизация — размещение реальных активов, таких как облигации, недвижимость или частный капитал, на блокчейне — в конечном итоге станет стандартом. Этот консенсус знаменует собой заметный сдвиг по сравнению с ситуацией всего несколько лет назад, когда такие разговоры в основном ограничивались крипто-стартапами.
Что уже работает
Токенизированные активы в США сейчас не являются теоретическими. Торгуется несколько продуктов, включая токенизированные фонды денежного рынка и некоторые корпоративные облигации. Но рынок невелик. Moody's не приводит цифр, а описывает использование как «ограниченное». Разрыв между верой в неизбежность и фактическим внедрением — это основное противоречие, которое подчеркивает отчет.
Кто участвует
Отчет основан на данных крупных финансовых институтов и рыночных посредников — тех компаний, которые ежедневно перемещают триллионы долларов. Moody's не выделяет ни одну компанию, но подтекст ясен: инфраструктурные игроки, которые могли бы сделать токенизацию массовой, уже выстраиваются в поддержку этой идеи. Это не значит, что это произойдет завтра. В отчете отмечается, что ясность регулирования, совместимость платформ и подтвержденный спрос все еще находятся в процессе разработки.
Что дальше
На данный момент отчет Moody's служит своего рода замером температуры. Он сообщает рынку, что те, кто управляет инфраструктурой американских финансов, рассматривают токенизированные активы как вопрос «когда», а не «если». Вопрос, который отчет оставляет открытым, заключается в том, как быстро наступит это «когда» и смогут ли текущие ограниченные варианты использования расшириться достаточно быстро, чтобы соответствовать консенсусу.
