Goldman Sachs полностью вышел из позиций в биржевых фондах (ETF) на XRP и Solana в первом квартале 2026 года, одновременно нарастив свои вложения в биткоин-ETF до $700 млн. Банк также сократил долю в фондах на эфир, направив больше средств в акции, связанные с криптовалютами, согласно последним квартальным отчетам банка.
Биткоин — главная ставка
Отметка в $700 млн в биткоин-ETF является новым рекордом для Goldman Sachs. Банк последовательно накапливал спотовые биткоин-фонды с момента их запуска в начале 2024 года, но скачок в первом квартале указывает на осознанный сдвиг в убеждениях. В прошлом квартале банк держал около $400 млн в биткоин-ETF — новый показатель представляет собой рост на 75%.
Почему столь бычий настрой только на биткоин? В отчете не объясняется логика, но сроки не остались незамеченными. Доминирование биткоина держалось на уровне около 55% в этом году, и институциональные потоки отдавали предпочтение крупнейшей криптовалюте перед ее конкурентами. Действия Goldman Sachs соответствуют этой тенденции.
Эфир и альткоины — под нож
Банк сократил свою долю в фондах на эфир в первом квартале — разворот по сравнению с предыдущим кварталом, когда он увеличивал эти позиции. Он также полностью вышел из ETF на XRP и Solana. Эти два актива составляли небольшие доли по сравнению с биткоином и эфиром, но полный выход примечателен.
ETF на XRP и Solana столкнулись с неравномерным спросом после их одобрения в США в прошлом году. Ни один из этих фондов не привлек устойчивого притока средств, как ETF на биткоин и эфир. Выход Goldman Sachs может отражать более широкое институциональное охлаждение энтузиазма по отношению к ETF на альткоины — или просто ребалансировку портфеля. В отчете это не уточняется.
Акции вместо фондов
В то время как Goldman Sachs сократил позиции в ETF на эфир, XRP и Solana, он увеличил инвестиции в крипто-акции. Банк нарастил доли в таких компаниях, как Coinbase и MicroStrategy, а также в майнинговых фирмах. Это говорит о предпочтении операционной экспозиции по сравнению с прямым держанием токенов — стратегия, которая предлагает доходность, подобную акциям, с меньшей регуляторной головной болью, связанной с владением некоторыми цифровыми активами.
Такой сдвиг также имеет смысл с точки зрения ликвидности. Крипто-акции торгуются на традиционных биржах и рассчитываются через стандартные клиринговые палаты. Позиции в ETF на более мелкие альткоины может быть сложнее перемещать в больших объемах. Выбор Goldman Sachs в пользу замены их на ставки на акции является прагматичным.
Действия в первом квартале заложили основу для второго квартала. Goldman Sachs теперь держит концентрированную ставку на биткоин через ETF, подкрепленную корзиной крипто-акций. Вернется ли он к XRP или Solana позднее в этом году, будет зависеть от ясности регулирования и рыночных условий. Отчеты банка за текущий квартал должны быть опубликованы в августе — они покажут, был ли выход из альткоинов разовым сокращением или долгосрочным разворотом.
