Grayscale ожидает, что владение биткоином будет расширяться по мере того, как дефицит государственного бюджета, блокчейн-финансы и молодое поколение инвесторов привлекают в этот актив всё больше людей. Прогноз компании публикуется на фоне нового опроса, который показывает, что советники всё чаще готовы покупать криптовалюту для клиентов — 42% заявили, что могут это сделать, по сравнению с 35% в 2024 году и 19% в 2023-м.
Внедрение среди советников продолжает расти
Опрос 2026 года, проведённый Bitwise и VettaFi, показал, что 32% советников инвестировали средства клиентов в криптовалюту в 2025 году, по сравнению с 22% годом ранее. Среди советников, уже использующих криптовалюту, 64% сообщили о распределении средств клиентов выше 2%, тогда как в предыдущем опросе таких было 51%. Это значительный скачок за короткий период.
Эти цифры указывают на медленную, но устойчивую нормализацию. Больше советников имеют разрешение на покупку, и те, кто им пользуется, вкладывают больше средств.
Почему круг владельцев расширяется
Grayscale указывает на три фактора: государственный дефицит, подталкивающий инвесторов к твёрдым активам, рост финансов на основе блокчейна и молодых инвесторов, выросших на криптовалюте. Доступ также расширяется через каналы советников, институциональные портфельные рамки и правила пенсионных накоплений, которые теперь позволяют более широкому кругу покупателей ознакомиться с биткоином.
Это уже не только розничная торговля. Инфраструктура для профессионального распределения — хранение, соблюдение требований, отчётность — достаточно созрела, чтобы советники могли относиться к биткоину как к любому другому классу активов.
Регуляторный контекст
SEC одобрила спотовые биржевые продукты на биткоин в январе 2024 года, что дало советникам привычную оболочку. В этом году SEC определила токенизированную ценную бумагу как финансовый инструмент, который соответствует определению ценной бумаги и представлен криптоактивом, с записью о праве собственности на криптосетях или через них. Эта ясность важна для продуктов, сочетающих традиционные и крипто-рельсы.
Министерство труда 30 марта предложило правило, касающееся того, как фидуциары 401(k) оценивают альтернативные активы. Если оно устоит, пенсионные счета могут стать более крупным каналом для получения доступа к криптовалюте. Отдельно исследователи Федеральной резервной системы заявили, что рынок стейблкоинов вырос примерно на 50% в 2025 году, достигнув 317 миллиардов долларов к 6 апреля — признак того, что базовая инфраструктура расширяется.
Аргумент за ноль
Не всем нужен биткоин. Исследование Fidelity «Getting Off Zero» утверждает, что управляющие капиталом должны иметь обоснованное объяснение для поддержания нулевого распределения, но ноль может подойти инвесторам, чьи мандаты или ограничения по волатильности делают биткоин неподходящим. Это справедливый противовес цифрам внедрения — дело не в том, что каждый должен владеть им, а в том, что решение должно быть осознанным.
Предложенное правило Министерства труда всё ещё находится на стадии обсуждения, и то, как оно будет реализовано, определит, какая часть этого спроса действительно достигнет пенсионных счетов. Это следующий конкретный момент, за которым стоит следить.
