Новая сеть Liquid Lane от Symbiotic предназначена для сокращения длительных задержек при выкупе, которые осложняли работу токенизированных фондов и кредитных инструментов. Проект решает то, что компания называет ключевым узким местом, сдерживающим более широкое внедрение токенизированных активов.
Проблема времени выкупа
Токенизированные фонды — от продуктов денежного рынка до частных кредитных инструментов — привлекли миллиарды инвестиционных средств. Однако выкуп этих токенов часто занимает дни или недели, что значительно дольше, чем выход из традиционных ETF или паевых фондов. Для институциональных игроков такая задержка создает риски ликвидности и ограничивает объемы средств, которые они готовы вкладывать.
Задержки возникают из-за особенностей расчетов при выкупе на основе базовых активов. Некоторые фонды полагаются на ручные процессы или редкие циклы оценки. Другие сталкиваются с проблемами, так как ончейн-токен и оффчейн-обеспечение движутся с разной скоростью. Liquid Lane призвана синхронизировать эти процессы.
Как работает Liquid Lane
Компания Symbiotic создала Liquid Lane как отдельный сетевой уровень, расположенный между эмитентами токенов и используемыми ими блокчейнами. Вместо того чтобы пропускать каждый запрос на выкуп через один медленный шлюз, сеть группирует, проверяет и обрабатывает выкупы практически в режиме реального времени.
Компания утверждает, что система совместима с существующими рамками соблюдения нормативных требований — проверки KYC и аккредитация инвесторов по-прежнему проводятся, — но этап расчетов ускоряется. Это означает, что держатель токенизированного кредитного фонда сможет выйти из позиции за несколько часов вместо текущего цикла в несколько дней.
Узкое место для роста
Сектор токенизации переживает всплеск предложения: новые фонды регулярно запускаются, а крупные управляющие активами выводят продукты в блокчейны. Однако спрос отстает, отчасти из-за того, что трудности с выкупом делают токенизированные фонды менее ликвидными по сравнению с традиционными аналогами.
Liquid Lane — одно из первых решений, направленных на прямое устранение этих трудностей без перепроектирования самого фонда. Сеть не требует от эмитентов переписывать умные контракты или менять схемы хранения активов — она интегрируется в существующий путь расчетов.
Symbiotic не сообщила дату запуска Liquid Lane. В настоящее время компания ведет переговоры с несколькими эмитентами фондов и ожидает объявить о первых партнерах в ближайшие месяцы. Сможет ли сеть обеспечить обещанную скорость и будут ли эмитенты использовать ее — эти вопросы остаются открытыми и определят влияние решения на рынок.
