S&P Dow Jones Indices, Kaiko dhe Derivnex njoftuan të martën se DRW dhe Marex kanë përfunduar transaksionin e parë të swap-it over-the-counter në Rrjetin Canton. Swap-i i kthimit total, kushtet e të cilit u negociuan privatisht, referon Indeksin iBoxx USD Liquid Investment Grade — një benchmark që Kaiko e ka tokenizuar në Canton.
Palët e përshkruajnë atë si derivatin e parë OTC që referon një indeks plotësisht të tokenizuar në infrastrukturë të regjistrit të shpërndarë. Ai i jep DRW dhe Marex ekspozim ndaj performancës së indeksit pa kërkuar që asnjëra firmë të zotërojë obligacionet bazë.
Si është strukturuar swap-i
Kaiko tokenizoi benchmark-un iBoxx, jo portofolin e obligacioneve në vetvete. Kjo dallim ka rëndësi: portofoli i obligacioneve nuk u zhvendos në Canton. Ajo që u zhvendos ishte shtresa e referencës që përcakton performancën e swap-it. Kaiko gjithashtu shpërndau vlera zyrtare të indeksit të nënshkruara nga S&P DJI, të cilat Derivnex i përdor për të çmuar pozicionin gjatë ciklit të tij të jetës.
Derivnex e përfaqësoi tregtinë në Canton si një kontratë inteligjente që përmban kushtet e transaksionit, e projektuar të qëndrojë me tregtinë gjatë ciklit të saj të jetës. Kompania e përshkruan platformën e saj si një motor post-tregtar për afirmime, vlerësime, llogaritje të flukseve të parasë dhe koordinim pagesash.
Rrjedha e punës fillon me një grup kushtesh tregtare në gjendje të përbashkët dhe të lejuar. Secila palë kontraktuale rishikon dhe afirmon ato kushte. I njëjti status më pas mbart vlerësimet e rëna dakord në pamjet e ekspozimit dhe i kthen ato të dhëna të dakorduara në rregullime, kuponë, tarifa dhe shuma pagesash. Kërkohet marrëveshje dypalëshe përpara se afirmimet, vlerësimet dhe shumat e parasë të kalojnë në statusin tjetër.
Privatësia dhe gjurmimi i auditimit
Canton ofron ekzekutim të lejuar dhe privatësi. Rezultati është një gjendje e përbashkët kontrate që dy palët kontraktuale mund ta përdorin pa e bërë tregtinë të dukshme për çdo pjesëmarrës të rrjetit. Miratimet dypalëshe të versionuara krijojnë një historik auditimi për ndryshimet, dhe dukshmëria në nivel palë kontraktuale kufizon të dhënat e tregtisë vetëm te pjesëmarrësit e autorizuar.
Derivnex përfshin Modelin e Domenit të Përbashkët, një paraqitje standarde dixhitale për transaksionet e derivateve dhe ngjarjet e ciklit të jetës. Tokeni i benchmark-ut rregullon aksesin në të dhënat e indeksit të S&P DJI, ndërsa kontrata e Derivnex mban kushtet dypalëshe të transaksionit. Vlerat e nënshkruara të indeksit kalojnë nga shtresa e parë në të dytën për vlerësim.
Derivnex thotë se koordinimi i pagesave mund të përfshijë netimin dhe rrjedhat e punës me stablecoin kur është e aplikueshme. Njoftimi nuk thotë se ky swap i veçantë përdori ndonjë nga këto veçori.
Çfarë nuk kanë zbuluar palët
Palët nuk kanë zbuluar vlerën nominale të swap-it, maturimin, orarin e pagesave, kushtet e marzhit ose kolateralin. Ata gjithashtu nuk kanë publikuar një identifikues transaksioni në Canton, kështu që vëzhguesit e jashtëm nuk mund ta inspektojnë tregtinë drejtpërdrejt. Kjo lë pretendimin e një të parë — derivati i parë OTC që referon një indeks plotësisht të tokenizuar në infrastrukturë të regjistrit të shpërndarë — të mbështetur në përshkrimin e vetë palëve dhe jo në verifikim të pavarur.
Njoftimi u bë në orën 08:00 ET më 13 tetor 2026. Për momentin, detajet që do t'i lejonin tregut të vlerësonte madhësinë dhe profilin e rrezikut të tregtisë mbeten private, siç është standarde për swap-et OTC të negociuara dypalëshe.
