Më shumë se 1 miliard dollarë u tërhoqën nga fondet e tregtuara në bursë (ETF) spot të Bitcoin javën e kaluar, duke shënuar eksodin më të madh javor që nga lansimi i produkteve në janar 2024. Vërshimi për dalje vjen ndërsa disa investitorë kalojnë në strategji të Bitcoin që premtojnë të kufizojnë humbjet nëse çmimet bien.
Daljet nga ETF-të arrijnë një rekord të ri javor
Tërheqja prej mbi 1 miliard dollarësh shënon një kthesë të thellë nga flukset e qëndrueshme hyrëse që dominuan pjesën më të madhe të vitit. Tavolinat e tregtimit në të gjithë SHBA-në raportuan shitje të rënda në të gjitha ETF-të kryesore spot të Bitcoin, pa asnjë fond të imunizuar. Asetet totale neto në këtë kategori janë tkurrur në përputhje me rrethanat. Koha nuk është e mirë për emetuesit që shpresonin të ruanin vrullin deri në verë.
Calamos shënon një rotacion drejt produkteve të mbrojtura
Calamos, menaxheri i aseteve i njohur për strategjitë e strukturuara të kapitalit, tha se po sheh investitorë që zhvendosin para nga ETF-të spot standarde të Bitcoin në produkte që ofrojnë mbrojtje të integruar nga rënia. Firma nuk ka zbuluar flukset e sakta në fondin e saj të bazuar në opsione të Bitcoin, por vëzhgimi përputhet me një model më të gjerë. Njerëzit duan ekspozim ndaj Bitcoin—por jo udhëtimin e plotë në rënie.
Një përfaqësues i Calamos e përshkroi lëvizjen si një rotacion, jo një tërheqje. Sipas tyre, paratë nuk po largohen tërësisht nga asetet dixhitale; po kalojnë në mbështjellës që kufizojnë humbjet kur tregu bie. Ky është një sinjal i ndryshëm nga një arrati e plotë drejt parasë së gatshme.
Çfarë na tregojnë daljet për sentimentin
Nuk nevojitet shumë për të lexuar mes rreshtave. Një javë me shitje neto prej një miliard dollarësh tregon se shumë blerës të hershëm të ETF-ve po marrin fitime ose po reduktojnë rrezikun. Pavarësisht nëse janë të shqetësuar nga zhurma rregullatore, pasiguria makroekonomike, ose thjesht një çmim që duket i tendosur, daljet janë reale. Dhe fakti që një menaxher si Calamos po shënon publikisht një zhvendosje drejt produkteve të mbrojtura sugjeron se kjo nuk është një devijim i izoluar—është një prirje.
Pyetja tani është nëse daljet do të përshpejtohen apo do të stabilizohen. Nëse më shumë investitorë ndjekin skemën e Calamos, ofruesit e ETF-ve të Bitcoin mund të kenë nevojë të rimendojnë ofertat e tyre të produkteve. Ekspozimi i thjeshtë spot mund të mos jetë i mjaftueshëm për një turmë që papritur është e shqetësuar për rënien.
