OKX dhe ICE po ndërtojnë një vend tregtimi për aksione të tokenizuara mbi Uniswap v4 hooks, sipas detajeve të bashkëpunimit. Të dyja firmat po përdorin sistemin e hooks për të sjellë aksione të tokenizuara në një mjedis të shkëmbimit të decentralizuar, një konfigurim që mund të lejojë tregtimin 24 orë në ditë të produkteve të lidhura me kompanitë publike.
Ky hap vendos një shkëmbim të centralizuar kriptovalutash dhe një operator kryesor të infrastrukturës së tregut në të njëjtën infrastrukturë si një protokoll DeFi. Uniswap v4 hooks lejojnë zhvilluesit të shtojnë logjikë të personalizuar në poola — kontrolle përputhshmërie, orare tregtimi, rregulla tarifash — pa lënë krijuesin automatik të tregut bazë.
Çfarë bëjnë në të vërtetë Uniswap v4 hooks këtu
Hooks janë kontrata opsionale që ekzekutohen në pika specifike të ciklit të jetës së një pooli v4: përpara një shkëmbimi, pas shtimit të likuiditetit, kur modifikohet një pozicion. Për një vend tregtimi aksionesh të tokenizuara, ky është shtresa e kontrollit. Është vendi ku një pool mund të zbatojë se kush lejohet të tregtojë, kur lejohet tregtimi dhe çfarë ndodh nëse një treg ka nevojë të ndalet.
Kjo ka rëndësi sepse aksionet e tokenizuara nuk janë një aktiv normal DeFi. Ato gjurmojnë aksione, të cilat tregtohen në bursa me orare hapjeje dhe mbylljeje, cikle shlyerjeje dhe një rregullore të detajuar. Një pool i pastër AMM nuk ka asnjë nga këto. Ai funksionon vazhdimisht dhe pranon këdo me një portofol.
OKX dhe ICE po përdorin hooks për të provuar të lidhin këto dy botë. Vendi i tregtimit do të ndërtohet ende mbi infrastrukturën e Uniswap, por kontratat hook do të qëndrojnë midis poolit dhe tregtarit, duke zbatuar llojin e kontrollit që tregjet e aksioneve i marrin si të mirëqena.
Pse tregtimi 24/7 është pika e ngecjes
Aksionet e tokenizuara mund të tregtohen sa herë që blockchain-i bazë është aktiv. Kjo është tërheqja. Është gjithashtu problemi.
Tregjet tradicionale të aksioneve mbyllen. Ato kanë ndërprerës qarku, ndalesa dhe një ditë tregtimi të përcaktuar. Nëse një aksion i tokenizuar tregtohet në orën 3 të mëngjesit të dielën, nuk ka çmim mbylljeje për referencë, nuk ka zyrtar bursë për të thirrur një ndalesë dhe nuk ka përgjigje të qartë se çfarë ndodh nëse emetuesi njofton fitimet ndërsa pooli është i hapur.
Hooks i japin vendit të tregtimit një mënyrë për të kodifikuar disa nga këto përgjigje. Një pool mund të kufizojë shkëmbimet në orare të caktuara, ose të drejtojë porositë përmes një orakulli që përditësohet vetëm gjatë sesioneve të tregut. Por çdo kontroll i shtuar në një pool DeFi është gjithashtu një pikë centralizimi, dhe kjo tension nuk zhduket thjesht sepse kodi është on-chain.
Pyetja rregullatore që vendi i tregtimit nuk e përgjigjet
Aksionet e tokenizuara qëndrojnë në një boshllëk. Ato duken si letra me vlerë. Tregtohen si kripto. Rregullatorët në shumicën e tregjeve kryesore nuk kanë thënë se cili grup rregullash zbatohet, dhe faktet këtu nuk përfshijnë asnjë miratim ose përjashtim nga një rregullator i letrave me vlerë.
Kjo e lë vendin e tregtimit të ekspozuar në dy fronte. Nëse aksionet e tokenizuara janë letra me vlerë, pooli mund të ketë nevojë për regjistrim, zbulim dhe mbrojtje të investitorëve që një kontratë hook nuk mund t'i ofrojë. Nëse nuk janë, vendi i tregtimit ende duhet të merret me rregullat kundër pastrimit të parave dhe kontrollin e sanksioneve që shumica e pooleve DeFi i injorojnë.
OKX dhe ICE nuk kanë thënë se si do t'i trajtojnë të dyja. Arkitektura hook u jep atyre një vend për t'i vendosur këto kontrolle. Nuk u jep atyre një bazë ligjore për funksionim.
Çfarë duhet të shikoni më pas
Detajet e lancimit të vendit të tregtimit — cilat aksione, cilat juridiksione, cilat orare tregtimi — nuk janë zbuluar. Testi i parë i vërtetë do të jetë nëse kontratat hook mund të zbatojnë logjikën e orareve të tregut pa prishur kompozueshmërinë që i bën poolet e Uniswap të dobishme në radhë të parë.
Nëse mundën, aksionet e tokenizuara bëhen një eksperiment i gjallë në tregtimin e aksioneve 24/7. Nëse nuk mundën, vendi i tregtimit është një qark i mbyllur me një logo DeFi mbi të. Në çdo rast, pyetja rregullatore është ende atje, pa përgjigje, duke pritur për veprimin e parë serioz të zbatimit ose udhëzimin e parë formal — cilido që vjen i pari.
