โรเบิร์ต เคแกน เตือนความพ่ายแพ้เชิงยุทธศาสตร์ในอิหร่านสร้างความเสี่ยงมหภาคใหม่สำหรับบิตคอยน์

โรเบิร์ต เคแกน นักวิเคราะห์นโยบายต่างประเทศชั้นนำในวอชิงตัน เตือนว่าสหรัฐฯ อาจประสบความพ่ายแพ้เชิงยุทธศาสตร์ในอิหร่าน และความล้มเหลวนี้กำลังสร้างความเสี่ยงมหภาคใหม่สำหรับบิตคอยน์ ในการเขียนบทความใน The Atlantic เคแกนโต้ว่าการใช้อำนาจของอิหร่านเหนือช่องแคบฮอร์มุซได้กลายเป็นระบบการขออนุญาตที่ยั่งยืน ไม่ใช่การหยุดชะงักชั่วคราว ช่องแคบนี้รองรับการไหลเวียนของน้ำมันโลกประมาณหนึ่งในห้าและเป็นศูนย์กลางของการขนส่งก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ในอ่าวเปอร์เซีย เคแกนกล่าวว่าระเบียบใหม่นี้สร้างชั้นราคาที่ส่งผลกระทบต่อน้ำมัน LNG การขนส่ง การประกันภัย ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล นโยบายของเฟด และท้ายที่สุดคือบิตคอยน์

คำเตือนของเคแกนเกี่ยวกับอิหร่าน

เคแกนมาจากฝ่ายแทรกแซงในนโยบายต่างประเทศของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นแนวคิดเดียวกับที่กำหนดอำนาจทางทหารของอเมริกาหลังสงครามเย็น ดังนั้นเมื่อเขาบอกว่าสหรัฐฯ อาจสูญเสียเชิงยุทธศาสตร์ในอิหร่าน คำพูดนี้มีน้ำหนักในวงการวอชิงตันและที่อื่นๆ บทความของเขาไม่ได้เกี่ยวกับคริปโต แต่เกี่ยวกับภูมิรัฐศาสตร์ แต่ผลกระทบต่อสินทรัพย์ดิจิทัลนั้นชัดเจน: ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและการหยุดชะงักของ LNG ส่งผลต่อเงินเฟ้อ อาจทำให้การลดเงินเฟ้อช้าลงและจำกัดพื้นที่ของเฟดในการลดอัตราดอกเบี้ย สำหรับบิตคอยน์ ซึ่งมีการซื้อขายที่สอดคล้องกับความคาดหวังสภาพคล่องมหภาคมากขึ้น นี่คืออุปสรรค

ระเบียบใหม่ของช่องแคบฮอร์มุซ

ช่องแคบฮอร์มุซไม่ใช่แค่จุดคอขวดอีกต่อไป แต่เป็นระบบการขออนุญาตแล้ว AP รายงานในสัปดาห์นี้ว่ากองทัพสหรัฐฯ เคลื่อนไหวเพื่อนำทางเรือที่ติดอยู่ในเส้นทางน้ำ ขณะที่แรงกดดันจากอิหร่านทดสอบการหยุดยิง ในข่าวแยกต่างหาก Financial Times ระบุว่าเรือบรรทุก LNG ของกาตาร์ผ่านช่องแคบได้หลังจากการเจรจาระหว่างปากีสถานและอิหร่านเท่านั้น นัยคือการเคลื่อนไหวขึ้นอยู่กับการไกล่เกลี่ย นี่ไม่ใช่การปิดล้อมในความหมายคลาสสิก แต่เป็นข้อจำกัดที่ยั่งยืน บริษัทประกันภัยการขนส่งเริ่มประเมินความเสี่ยงแล้ว เช่นเดียวกับพ่อค้าน้ำมัน บิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์มหภาคระดับโลกไม่ได้รับการยกเว้น

ความเสี่ยงเงินเฟ้อส่งผลต่อบิตคอยน์อย่างไร

ห่วงโซ่ชัดเจน ช่องแคบที่ต้องขออนุญาตเพิ่มต้นทุนการเคลื่อนย้ายน้ำมันและก๊าซ ซึ่งผลักดันราคาน้ำมันดิบและ LNG สูงขึ้น ส่งผลต่อเงินเฟ้อในวงกว้าง หากการลดเงินเฟ้อชะงัก เฟดจะมีพื้นที่น้อยลงในการลดอัตราดอกเบี้ย หรืออาจต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้น ภาวะการเงินที่ตึงตัวมักกดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงบิตคอยน์ ข้อโต้แย้งของเคแกนเพิ่มฐานเงินเฟ้อทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตลาดยังไม่ได้ประเมินราคาเต็มที่ ช่วงเวลาไม่ดีนัก บิตคอยน์กำลังต่อสู้กับความไม่แน่นอนเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยมาหลายเดือน

สัญญาณของความเป็นจริงใหม่

เรือบรรทุก LNG ของกาตาร์ที่ผ่านได้หลังการเจรจาปากีสถาน-อิหร่านเป็นตัวอย่างที่เป็นรูปธรรมของระเบียบใหม่ ต้องใช้การทูตเพื่อเคลื่อนย้ายสินค้าหนึ่งลำ จะมีอีกกี่ลำที่ต้องการการอนุมัติคล้ายกัน? และการหยุดยิงจะคงอยู่ได้นานแค่ไหน? บทความของเคแกนเป็นเครื่องเตือนว่าภาพมหภาคสำหรับบิตคอยน์ไม่ได้เกี่ยวกับข้อมูลงานสหรัฐฯ หรือรายงานการประชุมเฟดอีกต่อไป แต่ยังเกี่ยวกับว่าใครควบคุมเส้นทางน้ำที่สำคัญที่สุดของโลก และพวกเขาต้องการอะไรตอบแทน คำถามนั้นไม่มีคำตอบง่ายๆ