ทองคำขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวลง

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันในวันอังคาร ซึ่งเป็นการขยายช่วงการปรับตัวขึ้นที่เทรดเดอร์เชื่อมโยงโดยตรงกับการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ การลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงกำลังลดภาระที่สินทรัพย์ที่ให้ดอกเบี้ยมักมีต่อโลหะที่ไม่มีรายได้ตอบแทนนี้

เหตุใดอัตราผลตอบแทนจึงผลักดันทองคำให้สูงขึ้น

เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวลง ผลตอบแทนจากพันธบัตรจะน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อเทียบกับทองคำ สำหรับนักลงทุนแล้ว โลหะชนิดนี้กลายเป็นสินทรัพย์ที่น่าถือครองมากขึ้น เนื่องจากพวกเขาไม่ต้องสละรายได้ที่อาจได้รับมากนักเพื่อถือครองทองคำ การคำนวณพื้นฐานนี้ส่งผลดีต่อทองคำตลอดทั้งสัปดาห์

การปรับตัวขึ้น 5 วันติดต่อกันไม่ใช่การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงครั้งเดียว แต่เป็นการไต่ระดับอย่างต่อเนื่อง โดยแต่ละวันเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากวันก่อนหน้า การเคลื่อนไหวนี้เป็นวงกว้าง สะท้อนถึงอุปสงค์ที่ค่อยเป็นค่อยไปและต่อเนื่อง มากกว่าการพุ่งขึ้นเพียงชั่วขณะ อัตราผลตอบแทนที่ลดลงเป็นฉากหลังตลอดทั้งช่วง ซึ่งเป็นฉากหลังที่กระตุ้นให้เงินบางส่วนไหลเข้าสู่ทองคำ

การปรับตัวขึ้น 5 วันบ่งชี้อะไร

การปรับตัวขึ้นติดต่อกันหลายวันเช่นนี้เป็นสัญญาณ แม้ไม่ใช่การการันตี ในตลาด การ rally ที่ต่อเนื่องหลายช่วงมักชี้ให้เห็นถึงความสนใจที่ยั่งยืน มากกว่าข่าวเพียงชิ้นเดียว นอกจากนี้ยังอาจหมายถึงตลาดกำลังกำหนดทิศทางของอัตราดอกเบี้ย และทองคำกำลังได้รับแรงหนุนจากกระแสดังกล่าว

ไม่มีการเคลื่อนไหวใดในครั้งนี้ที่ดูเหมือนเป็นการเทรดแบบฉาบฉวย แนวโน้มขาขึ้นที่ค่อยเป็นค่อยไปบ่งชี้ว่าผู้ซื้อได้เพิ่มสถานะซื้อเมื่อเวลาผ่านไป ไม่ใช่เพียงแค่การทะลุระดับสำคัญเพียงครั้งเดียว นั่นเป็นโมเมนตัมอีกประเภทหนึ่ง ซึ่งอาจหยุดชะงักได้ง่ายเช่นกัน แต่ในตอนนี้ยังคงทรงตัวอยู่

บทบาทดั้งเดิมของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยก็มีส่วนเช่นกัน เมื่อการลงทุนในตราสารหนี้ดูให้ผลตอบแทนน้อยลง ความมั่นคงของโลหะชนิดนี้จึงกลายเป็นจุดขายสำหรับบางพอร์ตการลงทุน

ปัจจัยขับเคลื่อนที่ยังคงมีอยู่

ปัจจัยขับเคลื่อนในทันทีคือการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทน แต่สิ่งนั้นเชื่อมโยงกับกระแสตลาดในวงกว้าง ความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อ นโยบายธนาคารกลาง และอุปสงค์ทั่วโลกล้วนส่งผลต่อทิศทางของอัตราผลตอบแทน ในขณะนี้ เส้นทางของอัตราผลตอบแทนเพียงพอที่จะหนุนทองคำ แต่สิ่งนั้นอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

สำหรับตอนนี้ เทรดเดอร์ทองคำกำลังจับตาดูเส้นอัตราผลตอบแทน หากอัตราผลตอบแทนยังคงปรับตัวลงต่อ ทองคำอาจเห็นการซื้อเพิ่มขึ้น หากกลับทิศทาง การปรับตัวขึ้น 5 วันติดต่อกันก็อาจสิ้นสุดลงได้ง่าย ไม่มีใครบอกได้ว่าทิศทางจะไปทางไหนจากจุดนี้

สิ่งที่ชัดเจนคือความสัมพันธ์ระหว่างทองคำและอัตราผลตอบแทนกำลังส่งผลดีต่อทองคำในขณะนี้ การปรับตัวขึ้น 5 วันติดต่อกันสะท้อนถึงสิ่งนั้นโดยตรง และมีแนวโน้มที่จะทำให้ทองคำยังคงเป็นข่าวเด่นจนกว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ครั้งต่อไปในตลาดพันธบัตร