มูลค่าตลาดของสินทรัพย์จริงที่ถูกโทเค็น (RWA) บน XRP Ledger (XRPL) เพิ่มขึ้นเป็น 2.25 พันล้านดอลลาร์ ส่งสัญญาณถึงความสนใจจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026 การพุ่งขึ้นนี้เกิดจากปัจจัยหลายอย่างรวมกัน: การเติบโตอย่างรวดเร็วของ RWA ที่ถูกโทเค็น, การขยายตัวของกิจกรรมสเตเบิลคอยน์ โดยเฉพาะ RLUSD ของ Ripple และการเปิดรับผ่านกองทุน ETF ที่เพิ่มขึ้น
อะไรอยู่เบื้องหลังตัวเลข 2.25 พันล้านดอลลาร์
ข้อมูลจากระบบนิเวศ XRPL แสดงให้เห็นว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อคในสินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น ตั้งแต่ตั๋วเงินคลัง อสังหาริมทรัพย์ ไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา มูลค่าตลาด RWA ที่ 2.25 พันล้านดอลลาร์นี้แสดงถึงมูลค่าที่ตราไว้รวมของตราสารที่ถูกโทเค็นทั้งหมดที่ออกบนบัญชีแยกประเภท ผู้เล่นสถาบัน รวมถึงผู้จัดการสินทรัพย์และบริษัทฟินเทค กำลังเลือก XRPL มากขึ้นเนื่องจากต้นทุนการทำธุรกรรมต่ำและความเร็วในการชำระบัญชี ตามที่ผู้สังเกตการณ์เครือข่ายหลายรายกล่าว
บทบาทของสเตเบิลคอยน์ RLUSD ในการเติบโต
สเตเบิลคอยน์ RLUSD ของ Ripple มีอุปทานหมุนเวียนเพิ่มขึ้นควบคู่ไปกับการผลักดัน RWA สเตเบิลคอยน์นี้ถูกใช้เป็นสะพานชำระบัญชีสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์โทเค็นหลายรายการบนบัญชีแยกประเภท โดยให้สภาพคล่องที่ไม่มีเมื่อปีที่แล้ว แม้จะไม่ได้เปิดเผยตัวเลขอุปทานที่แน่นอน แต่การใช้งานสเตเบิลคอยน์บนกระดานเทรดแบบกระจายอำนาจและโปรโตคอลการให้กู้ยืมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้สร้างวงจรตอบรับ: RWA ที่มากขึ้นหมายถึงความต้องการ RLUSD ที่มากขึ้น และสเตเบิลคอยน์ที่มีสภาพคล่องมากขึ้นก็ดึงดูดผู้ออกเพิ่มขึ้น
การเปิดรับผ่าน ETF ช่วยกระตุ้นยูทิลิตี้ของ XRP
ผู้จัดการสินทรัพย์จำนวนมากขึ้นได้เปิดตัวหรือยื่นขอจดทะเบียนกองทุน ETF ที่เชื่อมโยงกับ XRP ในตลาดหลัก ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนแบบดั้งเดิมมีช่องทางที่ได้รับการควบคุมเพื่อเข้าถึงโทเค็นดังกล่าว และเงินทุนที่ไหลเข้ามาได้ผลักดันราคา XRP ให้สูงขึ้น แต่ผลกระทบไม่ได้จำกัดอยู่แค่ราคา โครงสร้าง ETF กำหนดให้ผู้ดูแลต้องถือ XRP จริง ซึ่งบังคับให้ผู้ดูแลเหล่านั้นต้องโต้ตอบกับ XRPL เพื่อการชำระบัญชีและการรายงาน กิจกรรมดังกล่าวเพิ่มยูทิลิตี้ของบัญชีแยกประเภทและทำให้มีความน่าสนใจมากขึ้นสำหรับผู้ออก RWA ที่ต้องการบล็อกเชนที่มีความต้องการจากสถาบันที่พิสูจน์แล้ว
การนำไปใช้โดยสถาบันบน XRPL มีลักษณะอย่างไร
บริษัทการเงินขนาดใหญ่หลายแห่งได้ประกาศโครงการนำร่องหรือการปรับใช้เต็มรูปแบบบน XRPL ในไตรมาสนี้ ธนาคารในยุโรปแห่งหนึ่งได้ทำโทเค็นตราสารหนี้รัฐบาลระยะสั้นบนบัญชีแยกประเภทเมื่อเดือนที่แล้ว ในขณะที่ผู้จัดการสินทรัพย์ในสหรัฐฯ ได้เปิดตัวกองทุนตลาดเงินที่ถูกโทเค็น ผู้ออกอ้างถึงกระดานเทรดแบบกระจายอำนาจในตัวของ XRPL และความสามารถในการจัดการข้อกำหนดด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบ เช่น การตรวจสอบรู้จักลูกค้า (KYC) บนเชนโดยตรง โทเค็นดั้งเดิมของบัญชีแยกประเภท XRP ทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์สะพานสำหรับธุรกรรมเหล่านี้ส่วนใหญ่
การทดสอบครั้งสำคัญถัดไปจะเกิดขึ้นในช่วงปลายเดือนเมษายน เมื่อหุ้นกู้บริษัทที่ถูกโทเค็นชุดแรกมีกำหนดครบกำหนดบน XRPL การประมวลผลการไถ่ถอนเหล่านี้เป็นไปอย่างราบรื่นเพียงใด และว่าผู้ออกจะนำเงินที่ได้กลับไปลงทุนในข้อเสนอโทเค็นใหม่หรือไม่ จะเป็นตัวชี้ว่าเครื่องหมาย 2.25 พันล้านดอลลาร์นี้เป็นจุดสูงสุดหรือก้าวสำคัญ
