Bitmine додала 15 112 ETH до своїх активів, повідомила компанія, супроводжуючи покупку відвертою підтримкою голови Тома Лі. Лі заявив, що Ethereum «затьмарює інші макроактиви», і вказав на третій квартал, у якому ETH перевершив S&P 500 на 6 832 базисних пункти.
Ця покупка є останньою в низці придбань, пов'язаних із цією тезою. Формулювання Лі просте: ефір зараз не торгується як спекулятивний криптотокен — він торгується як макроактив, і до того ж такий, що перевершує бенчмарк, який має більшість інвесторів.
Покупка та хто за нею стоїть
Bitmine придбала 15 112 ETH — обсяг, який свідчить про навмисну позицію, а не про рутинну операцію. Публічні коментарі голови стали регулярною частиною комунікації стратегії компанії, і цього разу він не добирав слів.
«Затьмарює інші макроактиви», — сказав Лі про Ethereum. Це сильне твердження, і воно лунає від особи, чий публічний профіль має вагу на крипторинках. Коли Лі говорить, трейдери зазвичай слухають — навіть якщо вони вже чули цей бичачий аргумент раніше.
Цифра, на яку вказує Лі
Показник у 6 832 базисних пункти є центральним елементом його аргументу. Це розрив, який, за його словами, відокремлює результати ефіру в третьому кварталі від результатів S&P 500 за ті самі три місяці.
Базисні пункти тут важливі, оскільки це точна одиниця виміру. Перевищення на 6 832 базисних пункти — це приблизно 68 відсоткових пунктів, і такий розрив змушує стратегію купівлі й утримання акцій виглядати так, ніби вона стоїть на місці. Чи збережеться цей розрив у поточному кварталі — зовсім інше питання, але саме його Лі пропонує інвесторам зважити проти традиційних розподілів.
Bitmine — не єдина компанія, яка формує казначейство навколо ETH. Корпоративні запаси ефіру перетворилися на впізнавану категорію, і кожне нове розкриття додає цій тенденції ще одну точку даних. Аргумент прямолінійний: якщо ефір перевершуватиме акції протягом повного кварталу, то навіщо тримати акції?
Це не аргумент без ризику. Просадки ефіру історично глибші та швидші, ніж у S&P 500, і перемога за квартал не гарантує перемоги за рік. Але формулювання Лі спирається на відносне порівняння, а відносне порівняння наразі з великим відривом на користь ETH.
Те, що Bitmine має, а пасивний фонд — ні, це голова, готовий публічно, простими словами викласти цю позицію та підкріпити її капіталом. Покупка 15 112 ETH — це підтвердження. Цифра у 6 832 базисних пункти — це доказ, який він пропонує. Де опиниться наступне квартальне порівняння — це і є випробування.
