Аналітична компанія Glassnode, що спеціалізується на ончейн-даних, запустила новий набір метрик опціонів, прив'язаних до біржового фонду IBIT. Це дає інституційним трейдерам чіткіше бачення ціноутворення ризиків біткоїна та імпліцитної волатильності. Інструменти, представлені цього тижня, отримують дані безпосередньо з ринку опціонів на iShares Bitcoin Trust — найбільшого спотового біткоїн-ETF за обсягом активів під управлінням. У Glassnode назвали це доповнення значним стрибком для аналітики, пов'язаної з ETF.
Що охоплюють нові метрики
Набір опціонів IBIT відстежує такі метрики, як нахил імпліцитної волатильності, співвідношення пут-колл та термінова структура — усе на основі лістингових опціонів на ETF. За даними Glassnode, ці показники розкривають, як інституційні учасники оцінюють хвостові ризики та напрямкові ставки на біткоїн через регульований, схвалений SEC інструмент. Раніше трейдерам доводилося збирати позабіржові котирування або покладатися на ф'ючерсні продукти волатильності.
Інституційні дески давно скаржилися на відсутність прозорих даних про опціони в реальному часі, прив'язаних до фізично забезпеченого біткоїн-ETF. Ринок опціонів IBIT тепер пропонує чистіший сигнал, ніж біткоїн-ф'ючерси або перпетуальні свопи, оскільки розрахунки відбуваються за чистою вартістю активів ETF, а не за синтетичним індексом. Нові метрики Glassnode дозволяють менеджерам ризиків бачити, коли ринок закладає стрибок волатильності — і на яких страйкових цінах концентруються цей страх або впевненість.
Поштовх до аналітики ETF
Запуск є останньою ознакою того, що аналітична індустрія переходить від суто ончейн-даних до даних про деривативи. Glassnode розширювала своє покриття ETF з моменту початку торгівлі IBIT, але дані опціонів були відсутньою ланкою. Тепер компанія пропонує повну панель, яка об'єднує ончейн-потоки, активи ETF та поверхні волатильності, отримані з опціонів — усе в одному місці. Для фірм, які керують мультиактивними криптопортфелями, така інтеграція економить години ручного збору даних.
Glassnode планує додати подібні метрики опціонів для інших біткоїн-ETF та для продуктів на основі Ethereum пізніше цього року. Найближче питання для передплатників — як ці нові сигнали поводитимуться під час різкого падіння ринку, тобто стресового тесту, якого ринок опціонів IBIT ще не проходив у повному циклі. Дані вже доступні для клієнтів інституційного рівня Glassnode.
