SpaceX đã nộp đơn đăng ký phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào thứ Tư, ngày 3 tháng 6, chào bán 555,5 triệu cổ phiếu với giá 135 USD mỗi cổ phiếu. Công ty đặt mục tiêu huy động 75 tỷ USD và đạt định giá 1.765 nghìn tỷ USD — con số này sẽ biến nó thành đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay, vượt qua đợt niêm yết trị giá 25,6 tỷ USD của Saudi Aramco vào năm 2019.
Một hồ sơ phá kỷ lục
Quy mô thực sự choáng ngợp. SpaceX ghi nhận khoản lỗ ròng 4,95 tỷ USD vào năm ngoái, bị kéo xuống bởi chi tiêu khổng lồ cho AI. Nhưng Starlink, mảng kinh doanh internet vệ tinh, đã tăng trưởng doanh thu 50% so với cùng kỳ năm trước và hiện là bộ phận duy nhất có lãi của công ty. Morningstar định giá SpaceX ở mức 780 tỷ USD — khoảng một nửa mục tiêu IPO — và cảnh báo rằng xAI là mối đe dọa đáng kể đến giá trị. Cathie Wood của ARK Invest lạc quan hơn, dự báo giá trị doanh nghiệp đạt 2,5 nghìn tỷ USD vào năm 2030.
Mối liên hệ với tiền điện tử
SpaceX nắm giữ 18.712 Bitcoin — trị giá khoảng 1,29 tỷ USD — trong kho quỹ của mình. Điều này mang đến cho các cổ đông đại chúng cơ hội tiếp xúc gián tiếp với tiền điện tử, một lợi ích hiếm có đối với một đợt IPO vốn hóa siêu lớn. Nhưng lịch sử đưa ra một lời cảnh báo: khi Coinbase ra mắt công chúng vào tháng 4 năm 2021, Bitcoin đạt 64.800 USD vào ngày niêm yết, sau đó mất 50% giá trị trong vòng sáu tuần. Liệu kịch bản tương tự có lặp lại hay không phụ thuộc vào việc dòng vốn ETF giao ngay có duy trì được trong suốt giai đoạn IPO roadshow hay không.
Lo ngại về thanh khoản và tác động thị trường
Các nhà phân tích cảnh báo rằng một làn sóng niêm yết vốn hóa siêu lớn — SpaceX, OpenAI, Anthropic — có thể thu hút hơn 240 tỷ USD vào cuối năm, rút thanh khoản khỏi các thị trường công nghệ, AI và tiền điện tử, đồng thời có thể đánh dấu một đỉnh chu kỳ. Cũng có tin đồn về khả năng sáp nhập giữa SpaceX và Tesla sớm nhất là vào năm 2027, với kế hoạch phát triển chung một nhà máy bán dẫn khổng lồ có tên Terafab.
Cổ phần nghìn tỷ đô của Elon Musk
Nếu IPO đạt được mức định giá mục tiêu, Elon Musk sẽ trở thành tỷ phú nghìn tỷ đầu tiên của nhân loại. Ông hiện nắm giữ hơn 80% quyền biểu quyết, cho phép kiểm soát chặt chẽ định hướng của công ty. Đợt chào bán sẽ bắt đầu giao dịch vào cuối tháng này, và thị trường — từ tiền điện tử đến cổ phiếu vũ trụ — sẽ theo dõi rất sát sao.
