Tại sao sự nhiệt tình vẫn tiếp tục gia tăng
Những người ủng hộ cho rằng token hóa có thể giải phóng hàng nghìn tỷ đô la tài sản kém thanh khoản, từ bất động sản đến tín dụng tư nhân, bằng cách khiến chúng có thể giao dịch 24/7 với quyền sở hữu phân đoạn. Chi phí thanh toán thấp hơn, thanh toán bù trừ nhanh hơn và tuân thủ có thể lập trình là những điểm bán hàng chính. Ngày càng nhiều nhà quản lý tài sản và sàn giao dịch đã ra mắt các quỹ và đợt phát hành trái phiếu được token hóa, mỗi thương vụ mới lại tạo ra một làn sóng truyền thông khác.
Niềm tin của ngành chưa hề suy giảm. Nếu có thể vượt qua các rào cản kỹ thuật và pháp lý, lợi ích sẽ rất lớn—đó là tuyên bố cốt lõi thúc đẩy hầu hết các sáng kiến blockchain của các ngân hàng lớn trong năm nay.
Thách thức thực sự: quy mô
Tuy nhiên, việc xây dựng một thị trường token hóa có thể xử lý hàng triệu giao dịch mỗi ngày, qua nhiều khu vực pháp lý, với độ tin cậy của một sàn giao dịch chứng khoán truyền thống là một vấn đề hoàn toàn khác. Khả năng tương tác giữa các blockchain khác nhau vẫn còn rời rạc. Lưu ký tài sản kỹ thuật số vẫn dựa vào sự kết hợp giữa các ngân hàng truyền thống và các công ty khởi nghiệp bản địa crypto, mỗi bên có các tiêu chuẩn bảo mật khác nhau. Phân mảnh thanh khoản là một nỗi lo thường trực.
Các bên tham gia thị trường mô tả công việc này là một loạt các vấn đề kỹ thuật và pháp lý khó khăn. Hợp đồng thông minh cần được kiểm toán cho từng loại tài sản. Các cơ quan quản lý ở châu Âu, châu Á và Bắc Mỹ đang có những cách tiếp cận khác nhau đối với phân loại token, tạo ra những cơn đau đầu về tuân thủ cho bất kỳ công ty nào muốn hoạt động toàn cầu.
Ai đang thúc đẩy mạnh nhất
Các ngân hàng lưu ký lớn và nhà điều hành sàn giao dịch là những người chơi tích cực nhất, đặt cược rằng lợi thế người đi đầu sẽ được đền đáp khi cơ sở hạ tầng trưởng thành. Một số đã xây dựng blockchain được cấp phép của riêng họ; những người khác đang hợp tác với các mạng lưới công cộng đã được thiết lập. Các ngân hàng trung ương cũng đang theo dõi sát sao—một số đang thí điểm tiền ngân hàng trung ương được token hóa để thanh toán bán buôn, một động thái cuối cùng có thể kết nối thị trường token hóa trực tiếp với hệ thống tài chính chính thức.
Nhưng khoảng cách giữa một thí điểm thành công và một hệ thống xử lý khối lượng thực ở tốc độ thực là rất lớn. Một số dự án nổi bật đã âm thầm bị thu hẹp quy mô hoặc trì hoãn sau khi gặp phải các nút thắt về thông lượng giao dịch hoặc quyền riêng tư dữ liệu.
Điều gì tiếp theo cho câu chuyện
Những tháng tới sẽ kiểm tra xem liệu token hóa có thể chuyển từ tiêu đề thành thói quen hay không. Một nhóm các
