Mùa báo cáo lợi nhuận đã đến với bốn ông lớn công nghệ, và câu hỏi trị giá 600 tỷ USD đang đè nặng lên Alphabet, Microsoft, Meta và Amazon là liệu khoản đầu tư AI khổng lồ của họ có mang lại kết quả hay không. Trong khi đó, các thợ đào Bitcoin đang âm thầm gia tăng tổng chi tiêu đó bằng cách chuyển đổi giàn máy của họ sang xử lý khối lượng công việc AI — một sự chuyển hướng đang đặt ra những câu hỏi riêng.
Tại sao chi tiêu lại bị soi kỹ lưỡng
Tổng chi tiêu vốn AI 600 tỷ USD của bốn công ty này là chưa từng có. Khi họ công bố kết quả hàng quý trong vài tuần tới, các nhà phân tích và cổ đông sẽ tìm kiếm dấu hiệu cho thấy khoản chi này đang chuyển thành tăng trưởng doanh thu. Rủi ro rất cao: bất kỳ dấu hiệu thất vọng nào cũng có thể làm rung chuyển thị trường. Đây không chỉ là vấn đề của một quý — mà là liệu cơn sốt AI có thể duy trì mức đầu tư đã thúc đẩy cổ phiếu công nghệ trong hai năm qua hay không.
Sự chuyển hướng AI của thợ đào Bitcoin
Các thợ đào Bitcoin, đối mặt với biên lợi nhuận mỏng hơn sau sự kiện halving năm 2024, đã chuyển đổi trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng năng lượng của họ để xử lý điện toán AI. Xu hướng này góp phần vào làn sóng đầu tư AI rộng lớn hơn, khi các thợ đào cạnh tranh với các công ty công nghệ truyền thống về GPU và công suất trung tâm dữ liệu. Mặc dù số tiền nhỏ hơn hàng tỷ đô la của Big Tech, nhưng sự thay đổi này đáng chú ý vì nó đại diện cho một nguồn cầu mới đối với phần cứng AI. Một số thợ đào đã ký hợp đồng nhiều năm với các startup AI, trở thành một phần ngách trong chuỗi cung ứng AI.
Những điều cần theo dõi trong mùa báo cáo này
Các báo cáo đầu tiên sẽ được công bố trong những ngày tới. Alphabet và Microsoft dự kiến sẽ khởi động, với Meta và Amazon theo sau vào cuối tháng. Đối với mỗi công ty, nhà đầu tư sẽ muốn thấy doanh thu cụ thể từ các sản phẩm AI — không chỉ là lời hứa. Đối với các thợ đào Bitcoin, vài tháng tới sẽ cho thấy liệu việc chuyển hướng sang AI có thể bù đắp doanh thu khai thác giảm hay không. Nếu lợi nhuận của Big Tech gây thất vọng, nó có thể làm nguội toàn bộ câu chuyện đầu tư AI. Nếu họ đạt kết quả tốt, cơn sốt chi tiêu có thể chỉ tăng tốc — và các thợ đào sẽ đi cùng.
