美国商品期货交易委员会周三迈出重要一步，允许民众通过受监管市场合法对体育赛事结果下注。与此同时，该机构针对选举相关合约提出了新的保护措施，旨在明确划定可接受的套期保值与纯粹赌博之间的界限。目前，为期90天的公众意见征询期已开放。
提案涵盖内容
CFTC的两部分规则制定将正式允许与体育赛事结果挂钩的衍生品（例如针对某支球队能否夺冠的期货或期权）在指定合约市场进行交易。目前，美国大部分体育博彩依据各州法律运营，由赌场和在线运营商管理。该机构的举措将使预测市场纳入联邦商品监管范畴，使其与农产品或能源衍生品享有同等法律地位。
另外，该提案旨在关闭CFTC长期视为违背公共利益的选举合约。近年来，PredictIt和Kalshi等平台提供国会选举和总统选举合约，引发监管机构关注。新规则将明确禁止此类合约，除非符合少数例外情况——例如，一家媒体公司为对冲依赖某候选人胜选才能获得的广告收入而进行的套期保值。
变革背后的理由
CFTC官员表示，推动体育预测市场是对交易所和交易商日益增长的需求的回应。在缺乏联邦明确监管的情况下，一些平台在灰色地带运营，面临执法风险。通过制定清晰标准，该委员会希望鼓励创新，同时维护市场诚信。
相比之下，选举合约引发对操纵行为的担忧，以及人们认为金钱正押注于民主进程的观感。CFTC此前已阻止Kalshi上市选举合约，新规则将固化这一立场。委员会在提案中表示：“这些合约损害了我们选举的公正性。”
行业反应不一
预测市场倡导者长期以来认为，这些合约提供了有价值的预测数据，并允许人们对冲政治风险。批评者则反驳称，它们将选举商品化，并可能招致不良行为者。90天的意见征询期让双方都有机会影响最终规则。
体育博彩公司和衍生品交易所很可能会发表意见，因为该提案可能创造新的资产类别。但CFTC已警告称，不会批准所有合约——任何市场都必须证明其不易被操纵，且底层事件具有明确、可验证的结果。
下一步动向
委员会将在未来三个月内接受公众意见。此后，将审查反馈并发布最终规则，该过程可能需要数月甚至更长时间。对选举合约禁令的任何修改都需要另行制定规则。目前，PredictIt及类似网站的现状仍不确定——CFTC已表示将继续对未注册的选举市场采取执法行动。
