黄金交易所交易基金（ETF）在七月吸引了30亿美元资金流入，结束了连续两个月的流出态势，投资者将接近每盎司4000美元的价格视为买入机会。管理资产总额增长1%至5300亿美元，黄金本身也结束了连续四个月的下跌，当月涨幅约2%。
七月资金流向何方
欧洲领跑本轮流入，该地区基金新增20亿美元。英国贡献8.75亿美元，瑞士贡献6.57亿美元。亚洲基金买入6.16亿美元，使该地区继续保持今年迄今最大资金流入来源的地位。
北美在七月仅新增7100万美元，且仍是2026年迄今唯一出现净流出的地区。北美数据表现温和，表明尽管趋势已发生转变，但该地区对黄金的兴趣已不如年初时强劲。
春季的急剧下滑
七月的反弹之前经历了一段艰难时期。黄金在三月至六月间下跌超过25%，这一跌幅令许多投资者感到不安。然而，这轮下跌也重置了市场预期，每盎司4000美元的价格点位足以吸引买家重返ETF。
截至七月底，黄金ETF总持仓量增加23吨至4068吨。这仍低于2月27日创下的4176吨纪录水平，但增长表明动能正在重新积聚。
八月的顺风
黄金在八月迄今已上涨超过5%。这轮涨势与油价下跌相关，油价回落缓解了通胀担忧。利率下降降低了生息资产的吸引力，使黄金对寻求保值的投资者更具吸引力。
现在的问题是，八月的涨势能否推动持仓量突破二月的纪录。这需要在央行仍在释放下一步利率政策信号之际，持续获得资金流入。就目前而言，资金正在回流。
