富国银行周二将Meta Platforms的目标价从796美元上调至1000美元，维持对该股的增持评级。新目标价意味着较Meta 10月6日收盘价738.88美元约有35%的上涨空间。
这是分析师Ken Gawrelski在大约两周内第二次上调目标价。9月底，他将目标价从640美元上调至796美元，理由是Meta于9月8日发布的AI代理Muse的早期需求。最新的上调延续了这一判断。
Muse对股价的影响
自Muse发布以来，Meta股价已上涨近20%，而同期标普500指数仅上涨1.5%。这一走势扭转了该股今年的表现。9月7日，Meta年内累计下跌约7%。目前，其2026年年内涨幅为11.94%。
这一逆转几乎完全归功于Muse。在9月8日发布之前，Meta是今年表现较弱的大盘科技股之一。自那以后，它成为表现较强的股票之一，分析师群体也随之重新定价。
Gawrelski的盈利周期判断
Gawrelski告诉客户，他预计2027财年将标志着这一新产品周期的每股收益低谷。他将其与2022年Reels的起步相比较，但认为Muse可能是一个规模大得多的、由AI驱动的周期。他预计，2027年之后，盈利预期将稳步上升。
这一框架很重要，因为它要求投资者看透一段高支出时期。Meta一直在向AI基础设施投入大量资金，而全年悬在该股之上的问题是：这些支出何时转化为收入。Gawrelski的答案是：不会立即转化，但很快就会，足以现在就持有该股。
他还预计，Meta即将发布的财报评论将为Muse的近期变现设定较低的预期。这是一种刻意的安排。管理层可以在电话会议上低调承诺，而产品周期在底下逐步积累。
华尔街其他机构的看法
富国银行并非唯一变得更加积极的机构。摩根大通上月将Meta目标价上调至920美元，认为Muse可能成为自ChatGPT以来使用最广泛的消费者AI应用。TipRanks数据显示，过去三个月46位分析师给出的12个月平均目标价为806.13美元。
不过，看涨者并非一致。BMO Capital维持580美元的目标价和持有评级——这一数字目前远低于Meta的交易价格。Jim Cramer将Meta和微软列为他所青睐的蓝筹AI股，称他信任Mark Zuckerberg及其团队能够将AI支出变现。Dan Niles表示，他对Meta的喜爱程度不如9月份，但他仍认为该股有上涨势头。
从580美元到1000美元的这一价差，说明华尔街对Muse究竟值多少钱仍存在分歧。
Meta财报发布时需要关注什么
下一个真正的考验是Meta的季度财报电话会议。Gawrelski的报告明确表示，他预计管理层将压低对Muse盈利速度的预期。如果公司这样做且股价保持稳定，那就支持了投资者正在为产品周期而非未来两个季度买单的观点。
反之，如果Meta对Muse收入给出激进指引却未能兑现，那么1000美元的目标价将更难站得住脚。无论如何，财报发布日是Muse投资逻辑接受市场检验的下一个既定时刻。
