全球黄金ETF四月净流入66亿美元，扭转三月创纪录流出

全球实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）在4月净流入66亿美元，扭转了3月创纪录的120亿美元撤资。据世界黄金协会数据，此次流入推动总资产管理规模环比增长1%，达到6150亿美元。金价在4月仅下跌1.12%，远低于3月13%的暴跌——这是自2008年以来最大的月度跌幅。

四月流入逆转三月溃败

4月的反弹抹去了前一个月约一半的流出，使年初至今的净流入达到190亿美元。黄金总持有量增加45吨至4137吨，为历史第三高水平。这一转变范围广泛：欧洲基金增加37亿美元，亚洲基金增加18亿美元，北美基金增加10亿美元。

中国人民银行在4月购买了略超过8吨黄金，将其连续月度购买记录延长至18个月。这是自2024年12月以来北京最大的月度增持，使官方总持有量达到约2322吨。3月该行购买了5吨，使得这两个月的累计增持成为自2025年第一季度以来最大。

年初至今，中国央行已购买超过15吨黄金，使其有望实现自2023年以来最大的年度购买量。自2022年以来，中国人民银行已增加黄金储备372吨，增幅达19%，巩固了其作为全球最积极的官方黄金买家之一的地位。

欧洲上市的黄金ETF引领4月涨势，净流入37亿美元，其次是亚洲18亿美元，北美10亿美元。地区差异反映了不同的投资者情绪：欧洲买家似乎将3月的价格回调视为买入机会，而北美需求则更为谨慎。

全球持有量增加45吨，使总量达到4137吨，略低于2020年和2024年创下的历史高点。ETF需求与央行购买相结合，继续吸收年度矿产产量的很大一部分。

中国的购买势头没有放缓迹象。连续18个月增持，且4月购买量为16个月来最大，中国人民银行似乎决心实现储备多元化。下一次月度数据发布预计在6月初，届时将揭示购买步伐是继续还是放缓。