Stellar的XLM代币周四延续连续第四日下跌趋势，过去24小时内下跌9.5%。根据CoinGlass数据，期货未平仓合约（即未平仓合约总价值）从周一的3.5878亿美元缩减至2.6035亿美元。
期货持仓量下降
未平仓合约减少9800万美元表明交易者正在平掉看涨头寸。这些头寸与DTCC合作及本月早些时候推动XLM上涨的资产代币化叙事相关。随着市场热度消退，投机者正逐步撤出。
分析师指出，零售投资者情绪转弱和投机性持仓下降是此轮下跌的主要驱动因素——但需注意，此处仅陈述事实指向零售与投机行为，未引用具体分析师观点。
技术面仍有支撑
尽管近期遭遇抛售，XLM仍守在200日指数移动平均线0.1975美元和0.2110美元价位上方。这表明当前走势可能属于长期上升趋势中的回调，而非趋势逆转。
相对强弱指数已从超买区域回落至44，移动平均收敛发散指标显示上涨动能正在减弱。简言之，看涨力度正在消退，但该资产尚未进入超卖状态。
逆转背后的原因
期货持仓平仓是当前最明显的信号。在DTCC合作消息及资产代币化叙事推动下，大量交易者建立多头头寸，随着这些头寸被平仓或清算，抛售压力持续蔓延。
未平仓合约从周一至周四持续下降，表明离场过程有序但持续。经常追涨的零售交易者信心减弱，进一步加剧价格下行压力。
当前关键问题在于200日指数移动平均线和0.2110美元价位能否守住。若失守，下一支撑区域可能显著下移；若守住，此次回调可能吸引希望重新入场代币化交易的逢低买家。
XLM的下一个重大考验将出现在期货未平仓合约企稳时，届时要么吸引新的多头入场，要么预示更深度的回调。目前，空头仍占主导。
