شهدت شركة Strategy التي يديرها مايكل سايلور تسجيل سهمها الممتاز STRC أعلى حجم تداول يومي على الإطلاق بلغ 1.53 مليار دولار. وأغلق السهم عند قيمته الاسمية البالغة 100 دولار مع حركة سعرية ضئيلة لا تتجاوز سنتين، مما يشير إلى اهتمام مؤسسي كبير بهذه الأسهم الممتازة الدائمة ذات السعر المتغير.
يوم بقيمة 1.53 مليار دولار، لكنه مجرد نقرة في السعر
تفوقت موجة التداول التي حدثت في 28 مارس على أحجام التداول اليومية السابقة لـ STRC، والتي كانت أداة محدودة الانتشار نسبياً منذ إطلاقها. ورغم تداول السهم بأكثر من مليار دولار، إلا أنه بالكاد تحرك عن سعره الاسمي، مغلقاً عند 100.02 دولار. هذا الحجم من التداول مع تقارب انعدام التقلبات يشير إلى صفقات كبيرة أو موجة من النشاط الخوارزمي، لكن Strategy لم تعلق على الأسباب المحددة.
ما هو STRC ولماذا يهم
STRC هو سهم ممتاز دائم ذو سعر متغير أصدرته Strategy، الشركة البرمجية التي تحولت إلى خزانة بيتكوين بقيادة مايكل سايلور. الأسهم الممتازة الدائمة ليس لها تاريخ استحقاق، والسعر المتغير يعني أن توزيعات الأرباح تتكيف بشكل دوري – غالباً ما تكون مرتبطة بمعيار مثل SOFR. بالنسبة للمستثمرين، فهي تقدم مزيجاً بين الأسهم والدخل الثابت. بالنسبة لـ Strategy، فهي توفر طريقة لجمع رأس المال دون تخفيف حصة المساهمين العاديين أو بيع البيتكوين مباشرة.
جاء حجم التداول البالغ 1.53 مليار دولار خلال فترة كانت فيها أسعار البيتكوين ثابتة نسبياً، حيث تتراوح حول 70,000 دولار. تكهن بعض المشاركين في السوق بأن التداول الكثيف لـ STRC قد يكون مرتبطاً بالمراجحة بين الأسهم الممتازة وممتلكات البيتكوين الأساسية، لكن لم تظهر أدلة مباشرة.
دليل جمع رأس المال لـ Strategy
استخدمت Strategy مزيجاً من السندات القابلة للتحويل وعروض الأسهم والأسهم الممتازة لتمويل مشترياتها من البيتكوين. يضيف السهم الممتاز الدائم STRC رافعة ثالثة. مع حجم التداول القياسي، يبدو أن السوق يمتص هذه الأدوات بسهولة – على الأقل في الوقت الحالي. السؤال هو ما إذا كان هذا الوتيرة يمكن أن يستمر إذا زادت تقلبات البيتكوين مرة أخرى.
قد تلقي مكالمة الأرباح القادمة لـ Strategy، المتوقعة في أوائل مايو، الضوء على ما إذا كانت تخطط لإصدار المزيد من أسهم STRC أو تعديل معدل توزيع الأرباح. في الوقت الحالي، تحدث سوق الأسهم الممتازة: هناك شهية لأوراق Strategy المالية، حتى عند القيمة الاسمية بفروق ضئيلة.
