ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 1% إلى 4,008 دولار يوم الثلاثاء، متحدية الضغوط الناجمة عن ارتفاع عوائد الخزانة التي عادةً ما تدفع المستثمرين بعيدًا عن المعدن الذي لا يدر عائدًا. ويأتي هذا الارتفاع في الوقت الذي تمنح فيه سوق التوقعات احتمالية بنسبة 3.6% لوصول الذهب إلى 10,000 دولار بحلول ديسمبر — وهو رهان بعيد المنال، لكنه يعكس شريحة صغيرة من المشاعر الصاعدة.
عائق العوائد
ارتفعت عوائد الخزانة هذا الأسبوع، مما زاد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يقدم فائدة. وعادةً ما تجعل العوائد المرتفعة السندات أكثر جاذبية مقارنة بالذهب. لكن المعدن تمكن مع ذلك من الارتفاع، مما يشير إلى أن قوى أخرى — مثل الشراء كملاذ آمن أو حالة عدم اليقين الجيوسياسي — ربما كانت مؤثرة. وجاء الارتفاع دون أي إصدارات بيانات رئيسية، مما ترك المتداولين يركزون على المزاج العام للسوق.
رهان الـ 10,000 دولار
سوق التوقعات، حيث يمكن للمشاركين المراهنة على الأسعار المستقبلية، تمنح احتمالية 3.6% لوصول الذهب إلى 10,000 دولار في غضون ما يزيد قليلاً عن ثمانية أشهر. وهذا المستوى سيكون أعلى بنحو 150% من الأسعار الحالية. ورغم أن الاحتمالية منخفضة، فإن وجود سوق لمثل هذا الرهان يظهر أن شريحة صغيرة من المتداولين ترى سببًا لارتفاع هائل. ستتحديث احتمالات سوق التوقعات مع تقدم العام، مما يوفر مقياسًا فوريًا لمعرفة ما إذا كان هذا الرهان البعيد يحظى بأي زخم.
ما الذي يجب متابعته
في الوقت الحالي، يمثل مستوى 4,000 دولار عتبة جديدة. ما إذا كان الذهب يمكنه البقاء فوقه يعتمد على مسار عوائد الخزانة والتوقعات الاقتصادية الأوسع. تشمل المحطات التالية للمعدن قرارات أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم — وكلاهما قد يغير الديناميكيات بين العوائد وجاذبية الذهب. ستستمر سوق التوقعات في التحرك، رهان صغير في كل مرة.
